通常可转债会被事先规定一个转换期限,在这个时间段内,投资者有权按照规定的转股价,将可转债转换成上市公司股票。
这个转股价其实就是类似于期权的行权价格,是规定好了的。可转债转股后,投资者持有的就是股票了,所以在成本固定的时候,收益要大于成本才可以盈利,在此前提下,正股价格越高,投资者的收益就越高。
这和看涨期权是一致的,看涨期权内包含的买入价格固定,因此标的物的市价越高,对期权持有者更有利。因此,可转债内包含了看涨期权。
正是因为可转债内包含期权属性,所以可转债的价格才会像股票一样可以大幅波动,可转债才具备投机属性。