2023年消费股行情走势怎么样？食品饮料股票还有上涨空间吗？

茄子侃财经 2022/11/17 10:17:46

消费食品饮料板块未来还要潜力吗？目前招商证券发表对该板块2023年展望，研报部分内容摘要如下：

结合需求时钟以及板块估值，2023年关注三条投资主线：

1、困境反转型：板块业绩连续两年受环境以及成本上涨压制，若明年消费场景恢复或成本回落，低基数下有望迎来困境反转。

场景恢复：场景复苏背景下，6个月关注第1象限，12个月关注第2象限。随着科学精准防控，餐饮、社交、人流复苏带来需求的恢复性增长。市场对该条主线关注度较高，情绪可能先于基本面反应，股价波动斜率较大，受益板块有次高端及区域白酒+食品连锁+餐饮供应链板块。

成本下降：22年大众品企业提价幅度难以覆盖成本涨幅，年内利润率触底，若明年成本从高位有所回落，相关企业利润弹性较大，关注饮料、调味品、啤酒、烘焙等成本压制的行业。

2、平稳延续型：场景未复苏前提下，关注第4象限，延续22年平稳发展，如高端白酒、功能性饮料等。

3、α型个股：不考虑场景的变化，板块内也存在一些个股机会，如中炬高新内部治理管理改善，天味食品延续高增长，安琪酵母海外费用回落有望释放业绩弹性，华润啤酒收购酱酒金沙、中期利润增长空间大。

结合需求时钟以及各板块基数，2023年分季度节奏：

第一阶段压力普遍较大，首选业绩稳定的高端白酒（茅五泸），以及收入稳定、利润可能率先享受包材成本下降红利的啤酒（青啤、华润）、功能性饮料（东鹏）、调味品（海天、中炬）、

第二阶段开始低基数，选择弹性较大的次高端（汾酒、舍得）、定制餐调（日辰、宝立）以及啤酒（华润、青啤）、保健品（仙乐）

第三阶段宏观环境改善，需求复苏，区域白酒（洋河、古井、老白干、伊力特）、餐饮供应链（绝味、周黑鸭、巴比、立高）、调味品（海天、中炬）、乳制品（伊利）、零食（洽洽）等开始复苏。