比亚迪半导体不上市了吗？什么原因暂停终止分拆上市？

近日比亚迪称，董事会同意子公司比亚迪半导体终止分拆至深圳证券交易所创业板上市并撤回相关上市申请资料。

比亚迪表示此次暂时终止比亚迪半导体上市，是因新能源汽车高速增长导致芯片供给严重不足，晶圆产能成为车规级功率半导体产能瓶颈，为加快晶圆产能建设做出的选择。

比亚迪在回应分拆终止情况时表示，在推动比亚迪半导体分拆上市期间，我国新能源汽车行业需求呈爆发式增长。新能源汽车行业的高速增长态势，使得晶圆产能成为车规级功率半导体模块产能瓶颈。

比亚迪半导体为了扩大晶圆产能，在审期间已投资实施济南功率半导体产能建设项目。济南项目目前已成功投产，产能爬坡情况良好，但面对新能源汽车行业的持续增长，新增晶圆产能仍远不能满足下游需求。为尽快提升产能供给能力和自主可控能力，比亚迪半导体拟开展大规模晶圆产能投资建设。在济南项目基础上，进一步增加大额投资，预计对比亚迪半导体未来资产和业务结构产生较大影响。

据悉，此前比亚迪半导体因为“与母公司比亚迪业务深度关联”多次遭到问询，涉及分拆独立性、重大资产购买等问题。

在7月份的问询中，比亚迪半导体被要求补充说明是否自身具备独立经营能力，以及其所投入的重大资产购买事项是否对未来业绩产生重大影响。

比亚迪股份是比亚迪半导体的控股股东，持有其72.30%的股份比例。借着子公司的身份，比亚迪半导体的营收中有六成靠母公司“帮衬”。

招股书介绍，2019年、2020年和2021年，比亚迪半导体向关联方销售商品、提供劳务及合同能源管理服务的金额分别为6.1亿元、8.5亿元和20.1亿元，占营业收入的比例分别为54.86%、59.02%和63.37%，且同类产品关联销售毛利率高于非关联销售。

比亚迪半导体在回复函中表示，经比对，同类型产品下比亚迪股份向公司采购价格一般低于向其他供应商采购的价格，第三方供应商均为外资厂商，公司产品在同等规格条件下具备较强价格优势，不存在大股东向发行人输送利益的情形。

比亚迪半导体还说，2021年公司车规级业绩情况与下游行业保持一致，并非大股东向发行人输送利益。业绩向好源于新能源汽车市场需求快速增长，带动公司车规级半导体销售额增长。

重大资产收购方面，比亚迪半导体曾被要求充分说明投资8英寸晶圆设备采购合理性。

2021年8月24日，比亚迪半导体与济南高新财金投资有限公司、济南产业发展投资集团有限公司合资设立济南半导体，注册资本49亿元，其中比亚迪半导体出资比例为77.75%。济南半导体未来将主要进行8英寸晶圆厂功率半导体器件的研发、生产和销售。

比亚迪半导体在后来的回复中称，现阶段大部分车规级功率半导体仍主要在8英寸晶圆上生产；而12英寸晶圆制造产线由于工艺尚未成熟，可能要花费3至5年时间才能形成完全匹配下游需求的产能，无法及时满足新能源汽车快速增长的市场需求。