券商11月15日评级内容摘要:业绩持续高增长,维持买入评级。公司10/29公布21年三季报,1-3Q21实现营收165.2亿元(+39.8%yoy),归母净利润35.6亿元(+50.4%yoy),经调整non-IFRS净利润38.1亿元(+55.7%yoy),其中3Q21营收+30.6%yoy,归母净利润+36.2%yoy,经调整non-IFRS净利润+37.8%yoy,在3Q20高基数基础上公司核心业务仍旧实现了强劲的增长。考虑到公司优化业务结构以提升业务转化率,我们略微上调公司21-23年归母净利润至46.4/62.5/81.9亿元(前值46.3/61.2/79.5亿元),分部估值法下给予目标价212.33元(前值221.25元)。
同时券商进行公司风险提示:海外疫情持续,市场竞争加剧,无法保护自身知识产权。