12月7日券商研报内容摘要:转基因商业化渐行渐近,种业龙头有望充分受益。
i)2023年下半年或开始销售转基因玉米种子。部分绿色通道品种可以在明年下半年开始销售。ii)玉米种子行业有望迎来扩容。我国转基因玉米推广面积最终有望达到4-5亿亩,若按照每亩10元基因专利费,可对应40-50亿元收益,玉米种子行业有望迎来扩容。iii)种业龙头有望充分受益。大北农、隆平高科已有转基因玉米性状获得生物安全证书;登海种业拥有优质玉米种质资源,而种质资源的好坏对转基因品种好坏至关重要;先正达作为全球农业科技巨头和中国种业国家队,种子业务全球第三、植保业务全球第一,是全球拥有最丰富的种子产品组合的公司之一,累计开发6,000余种具有自主知识产权的种子产品,在全球主要种子市场建立超过100个育种和种质改良中心,每年研发费用近100亿元。
我们判断,大北农、隆平高科、登海种业、先正达均有望在我国转基因种业商业化进程中脱颖而出。由于生产实验、品种审定及业绩兑现尚需时日,我们判断种业板块将震荡上行。
2022年玉米、大豆、豆粕价格或维持相对高位。
风险提示
非瘟疫情失控;价格下跌超预期。