半导体股票还有上涨空间吗？2022消费电子板块未来趋势如何？

默默谈经 2022/05/07 09:13:04

今日券商研报内容摘要如下：功率半导体下游领域广泛，新能源汽车将是主要热点之一。汽车电子、工业控制、可再生能源发电、5G基站、数据中心、计算机、照明、轨道交通和消费电子等行业都离不开功率半导体。根据中汽中心测算数据，电驱动系统约占整车成本的11%左右，IGBT功率模块占整个电控系统成本的44%，因此IGBT模块价值可以达整车成本的5%左右。随着纯电动车品牌特斯拉、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等厂商的涌现，以及传统汽车品牌如通用、大众、现代、雷诺日产三菱联盟、宝马等厂商也纷纷提高新能源车的产量，功率半导体市场规模有望进一步提升。

虽然今年以来消费电子端呈现疲软状态，但一方面，随着华为、vivo等传统手机厂商陆续推出新款折叠屏手机，智能手机市场或将迎来提振，另一方面，新能源汽车、可再生能源发电、轨道交通等领域对IGBT模块、第三代半导体等高性能高标准产品需求量仍远超供给。供给端，各大制造厂商有效产能将于2022年底至2023年持续释放。需求端，疫情所带来的电子产品需求浪潮逐步退去，据集微网数据，今年一季度国内手机市场出货量同比下跌逾10%，家电市场一季度销售量同样有10%以上跌幅，国内功率市场需求端或将进入结构性变化阶段。对功率厂商而言，新兴应用领域如汽车电子、可再生能源发电、工业控制及储能领域将是未来几年重要发展方向。在较大增量市场及国产替代的大背景下，应关注产品系列丰富，产能稳定的国产功率半导体企业。

风险提示：下游需求不及预期;疫情反复带来产能受阻的风险。