2022年1月4日券商评级内容摘要:维持增持评级。2021年公司新能源汽车销量突破60万辆,继续保持行业领先地位,维持2021-2023年EPS为1.57、2.59、3.65元,维持目标价398.8元,维持增持评级。
券商认为:21年新能源车销量突破60万辆,订单有力支撑下预计22年销量有望达到150万辆。21年公司新能源汽车销量达到60.4万辆,同比增长达到218%;其中新能源乘用车销量突破59万辆,同比增长232%,纯电动占比达到54%。车型方面宋、秦家族领跑电动车,汉全年累计销量也接近12万辆;我们认为考虑当前公司强劲的新增订单需求预计电池产能的爬坡,公司DMI系列后续销量有望持续攀升;同时叠加海洋王国系列的放量以及e平台3.0的崛起,2022年公司新能源汽车销量有望达到150万辆,继续保持高增长态势。催化剂:新能源汽车月度销量环比持续改善
风险提示:电池产能释放节奏低于预期,电池材料价格大幅上涨