比亚迪2022年目标价多少？机构给予未来市值预期多少亿？

南方财富网 2022/01/08 15:03:07

2022年1月5日券商评级内容摘要：按分部估值法，参照可比公司平均估值，分别给予2022年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子/电动供应链7401/4190/658/1012亿元估值，加总得公司合理价值13261亿元，对应A/H股目标价455.7元/447港元，维持公司（A+H股）“买入”评级。

券商认为：2020年末以来，以宁德时代、亿纬锂能、欣旺达为代表的新能源汽车产业链公司均开始新一轮募资扩产活动。下游布局方面，比亚迪在济南、郑州、无为、蚌埠、长春等地投资设厂，用于生产新能源整车、锂电池及相关零部件。上游布局方面，公司以战投身份定增四川路桥，并拟与四川路桥、川能动力成立合资公司，开发磷矿和磷酸铁锂项目，积极卡位锂、磷资源。

公司作为电动化技术领先者，除电动车业务外，我们认为公司后续更大的投资价值是作为中性的“新能源汽车一站式解决方案提供商”，包括锂电池（刀片电池技术等）、半导体（IGBT）、三合一电机/电控技术等。当前公司电动车和电池业务景气度高，其中

1）电动车：随着DM-i销量释放，口碑持续发酵，叠加海洋+王朝双网驱动，我们预计2022年公司电动乘用车新增销量为127万辆（+112%YoY），叠加在手订单20万辆，全年有望交付达150万辆。随着纯电e平台3.0新车型和高端品牌投放，公司车型向上周期有望延续。

2）电池：刀片电池全球配套加速，中性化预期下优质电池供应商价值凸显，对标宁德时代的估值有望提升。