中远海控这只股票怎么样？后市还值得投资吗？

券商11月1日评级内容摘要：短期看，2021年以来集运市场高度景气，由于疫情反复行业有效供给受限，三季度运价水平进一步提升，不过若海外疫情得到有效控制，供应链逐步恢复正常，目前极高的运价水平或将难以维持，届时市场有回调的压力；

中长期来看，集运行业市场集中度提升带来市场结构改善，此轮海外疫情导致的行业有效供给受限也凸显了集运行业的重要性，若新船订单能够保持在理性水平且全球贸易需求维持正常，集运行业的盈利中枢有望较疫情前明显提升。

由于疫情反复导致运价水平进一步提升，我们将对公司2021-2023年归母净利润预测从842、258、123亿元上调至944、406、126亿元，预计2021-2023年EPS为5.9、2.54、0.79元，公司2021年10月29日收盘价（16.53元）对应2021-2023年PE为2.8、6.5、21倍，对应2021年PB为1.9倍，维持公司“审慎增持”评级。

风险提示。全球经济及贸易形势恶化、集运需求增长低于预期、集运供给增长超出预期、海上安全事故、市场恶性竞争、油价及汇率大幅波动

2021年以来集运市场运价延续高景气，运价表现超预期。2021年以来全球货物贸易旺盛，集运需求强劲，同时疫情及一些突发事件导致集运行业有效供给持续受限（海外港口作业效率下降，拥堵严重，集装箱船及集装箱的周转率下降）。2021年前三季度CCFI指数均值为2358.67点，较2020年同期上涨164.62%。集运市场运价水平持续新高，2021年Q1-Q3的CCFI指数均值为1938/2164/2974点，同比变动110.88%/153.4%/230.08%。

2021年前三季度公司集运板块量价齐升，集运业务收入实现高增长。2021年前三季度公司集运板块合计实现营业收入2220.59亿元，同比增长107.96%；公司前三季度合计集运货量为2044.71万TEU，同比增长8.03%；对应公司前三季度单箱收入为10860.17元/TEU，同比增长92.5%。

在手订单充足保障未来扩张计划，大股东持续增持股份坚定看好公司价值。

目前集团持有船舶订单运力为32艘，子公司东方海外22艘合计运力43.6万TEU，子公司中远海运持有10艘合计运力14.93万TEU。公司与近期发布大股东增持计划公告，拟增持公司股份的总金额不低于10亿元人民币，且不超过20亿元人民币，目前已经累计完成增持4540万股，增持金额达到本次增持计划下限10亿元人民币的50%以上。