2021年长安汽车年报业绩预期多少？营收净利润几亿？

券商评级：维持长安汽车2021-2023年1062.14/1378.66/1735.74亿元的营业收入的预测，同比分别+25.6%/+29.8%/+25.9%，对应归母净利润45.47/59.46/70.17亿元，同比+36.8%/+30.8%/+18.0%，EPS分别为0.60/0.78/0.92元，对应PE估值为35/27/23倍。考虑到长安汽车未来业绩迎来新一轮改善，维持“买入”

评级。

风险提示：疫情控制低于预期；乘用车需求复苏低于预期。

长安汽车10月产量200，063辆，同比-2.76%，环比+1.89%；批发202292辆，同比-4.87%，环比+7.45%。长安自主（重庆长安+合肥长安）产量103255辆，同比-2.68%，环比+16.23%，销量100217辆，同比-9.19%，环比+14.54%；长安福特产量31446辆，同比+36.98%，环比-5.36%，销量29599辆，同比+12.52%，环比-7.76%。

10月长安自主环比改善明显，出口市场表现较好：1）长安自主环比改善明显，领先行业。行业比较来看，10月狭义乘用车产量196.0万辆（同比-4.1%，环比+13.9%），批发销量197.8万辆（同比-4.8%，环比+13.9%），长安自主（重庆长安+合肥长安）产批环比表现好于行业整体。2021年1-10月累计批发103.15万辆，同比+33.11%；乘用车行业2021年前10月累计批发1658.1万辆，同比+9.1%，长安自主保持领先。2）长安福特10月产批环比分别-5.36%/-7.76%，芯片短缺影响持续；2021年1-10月累计批发23.89万辆，同比+23.48%，主要系去年同期基数较低。3）全年出口累计同比大幅增长。截至2021年10月27日，长安汽车自主品牌海外市场销量突破10万，同比+135%，创历史新高。3）新车方面：

10月长安全新上市UNI-K改款，售价14.59~17.29万元；推出全新CS75蓝鲸版，售价10.39~11.99万元，助力销量增长。4）长安新能源&阿维塔科技同步增资扩股，引入外部投资者，新能源布局发展加速。2021年10月30日，公司联营企业长安新能源通过公开挂牌增资扩股引入多家投资者，拟募集资金总额不超过50亿元，并同步接受部分原股东及员工持股平台拟采取非公开协议方式进行增资，增资价格与外部投资人增资价格一致。2021年11月6日，公司控股子公司阿维塔科技以非公开协议的方式增资扩股，引入宁德时代等2~5家投资方，加速新能源发展布局。

长安汽车整体小幅补库：根据我们自建库存体系，10月长安总体企业库存-2229辆（较9月），10月长安自主企业库存当月+3038辆，企业库存累计-92186辆（2017年1月开始）。长安福特企业库存当月+1847辆，企业库存累计-10584辆（2017年1月开始）。