钢材:
螺纹供需双弱未变,螺纹周产量环比降0.74万吨,降幅收窄,且依然处于年内高位,目前钢厂检修陆续完成,供应收缩在趋弱,利好效应不强,谨防淡季产量回升。与此同时,螺纹需求延续季节性走弱,周度表需环比降11.49万吨,而终端采购同样低位减量,整体降幅弱快于往年同期,均已降至近年来同期低位,疲弱需求继续承压钢价。
总之,市场乐观预期,支撑淡季螺纹价格偏强,但目前仍无基本面配合,螺纹供需未见好转,供应利好趋弱,相反需求延续疲弱,库存拐点已现,强预期与弱现实继续博弈,短期盘面走势延续近弱远强,谨防产量回升加剧钢市供需矛盾。
铁矿石:
矿石供需变化不大,尽管钢厂检修陆续完成,但矿石终端消耗回升有限,样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微增,依旧处于年内低位,且淡季钢材利润也在收缩,叠加采暖季限产扰动,钢厂提产意愿不强,矿石需求延续疲弱,仍易承压矿价,相对利好则是钢厂春节前补库强预期,港口疏港量有所回升。与此同时,国内港口到货环比下降,但依旧处于年内高位,但矿商发运同样下降,主流矿商发运减量明显,但目标产量驱动下减量难持续,相反按船期推算后续澳巴到货将回升,叠加内矿供应恢复,矿石供应维持回升态势。
目前来看,市场氛围乐观叠加钢厂补库预期难证伪,支撑矿价偏强运行,短期将延续,操作上可维持偏多思路,但需注意的是矿市基本面近期在走弱,谨防逻辑切换至现实端。