晶华微值得申购吗？晶华微申购价值如何？

富贵八号 2022/07/20 08:41:36

晶华微的申购代码为787130，股票代码为688130。本次拟公开发行1664万股，占发行后总股本的比例为25%，其中网上发行449.25万股，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份，发行后总股本为6656万股。本次拟募资7.5亿元。顶格申购需持有沪市市值4万元。

1、发行价和发行市盈率：晶华微新股发行定价为62.98元/股，对应发行市盈率为61.01倍，参考行业市盈率44.88倍。可见晶华微新股定价较高，属高市盈率发行，溢价风险较大，上市后破发风险较大。

2、业绩表现：根据公司招股书显示，2018年至2021年，晶华微实现营收分别为5027.88万元、5982.96万元、1.97亿元和1.73亿元，同时期净利润分别为568.81万元、1111.86万元、1亿元和7739.62万元。可见公司业绩波动较大。

3、研发投入：2018年至2021年上半年，晶华微研发费用占当期营收比例分别为34.32%、28.03%、10.27%和10.62%。可见公司研发费用占比持续下降，且投入费用较少。

4、毛利率：2018年至2021年上半年，晶华微的综合毛利率分别为60.19%、62.72%、73.09%以及67.86%。可见公司综合毛利率呈下滑趋势。

5、应收账款：2018年至2021年上半年，晶华微应收账款余额分别为792.11万元、916.77万元、2249.79万元以及2247.42万元，占当期营收比例分别为15.75%、15.32%、11.40%和22.16%。可见公司应收账款呈逐年增长趋势，易出现坏账风险，给公司经营和资金流动带来压力。