降息对债基的影响是好还是坏?降息对债券基金利好还是利空

小希杂谈 2022/10/21 14:17:42

众所周知，央行降息之后，最先受到影响的就是银行存款和贷款利率。但央行降息的影响远远不止银行存贷款利率，甚至还会影响股票、房地产以及债券基金等等。针对降息对债基的影响，小希来和大家一起谈一谈。

降息对债基的影响是好还是坏?

央行降息对债基的影响既有好也有坏，这是因为在不同时间段内会形成不同的结果。一般情况下，在短期内央行降息对债券基金是有利的。而从长期来看，央行降息对债券基金是有弊的。

大家都知道，作为债券基金，其投资范围包括各种债券，比如说金融债券以及企业债券等等。且一般债券基金都会将80%以上的资金用于投资债券，故债券基金的收益主要和其投资的债券产生的收益有关，包括债券价格和债券的利息。

【1】债券利息。

央行降息之后，债券利息大概率会下降。大家都知道，央行降息意味着银行从央行借钱的利息少了。此时，如果银行要通过发行金融债券来募资，大概率也会下调债券的发行利率，不然不如从央行那里以较低的利息借钱划算。此时，债券基金如果要投资这些金融债券，获得的利息收益可能就会减少。

【2】债券价格。

一般情况下，只要不是新发行的债券基金，在央行降息的时候都已经买不少债券。且这些债券的利息原本是比较高的，所以在央行降息之后，这些债券的利息可能就会高于降息后新发行的同类债券，从而让这些债券变得更具吸引力，买它们的投资者会增多。而当买的人变多了，债券的价格也就更容易上涨。

因此，从债券利息的角度来看，降息对债基是不利的，而从债券价格的角度来看，降息对债基是有利的。但降息导致的债券价格上涨往往不会持续很长时间，当老的债券和新债券的利息趋于一致时，老债券的价格自然就不会再涨了，故而短期内降息是有利的。而长期来看，债券基金的收益主要是靠债券的利息，故而长期降息是不利的。