A股申购 | 田野股份(832023.BJ)开启申购 市盈率19.43倍

1月11日，田野股份（832023.BJ）开启申购，发行价格3.6元/股，申购上限为162.50万股，市盈率19.43倍，属于北交所，国海证券为其保荐人。

招股书显示，田野股份主要从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售，主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等。公司原料果汁产品包括浓缩果汁、NFC、调配果汁等多种形态和规格，掌握芒果、西番莲、荔枝等四十多种果蔬加工工艺。

田野股份聚焦热带果蔬产地加工，在广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门拥有四个现代化工厂，产能涵盖中国热带果蔬主要产区。公司是奈雪の茶、茶百道、沪上阿姨等知名连锁茶饮品牌的原料果汁主要供应商，是农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等食品饮料企业的供应商。

据了解，公司设立以来产品一直以热带原料果汁为主线，曾开展过果汁饮料、果脯果干、榴莲销售等业务。报告期内，公司抓住新茶饮行业快速发展的机遇，主动承接新茶饮行业大型企业产地定制原料果汁的需求，优化客户结构和产品结构，2021年及2022年上半年原料果汁销售占比超过八成。

行业层面，根据沙利文《中国新茶饮供应链白皮书2022》，随着茶饮行业原材料新鲜程度的提升及消费对果茶的喜爱，新茶饮水果市场规模将快速增长，新茶饮水果成本占整体原材料成本比例为20%-25%。我国果汁饮料消费以橙汁、苹果汁等为主，消费升级背景下，消费者对果汁饮料个性化、场景化、体验化需求激增，果汁饮料生产企业越发把产品差异化作为重要的竞争手段，推出新产品的力度加大、速度加快，带动了原料果汁行业产品结构的调整，芒果汁、西番莲汁等热带果汁消费量快速增长。

报告期内，公司新推出草莓、刺梨、黄皮、龙眼、葡萄、杏、油柑等果汁产品，2022年上半年新推出桑葚、玫珑瓜等果汁产品，计划推出石榴、树莓、枇杷等新产品。

招股书提示，投资者需注意新增产能的消化风险。公司募集资金拟用于海南自贸港智能工厂（一期）建设项目和海南达川热带特色产业扩产项目。项目全部实施完成后，公司将新增椰子制品8千吨、风味糖浆1.2万吨、果蔬制品2.34万吨的产能。如果市场需求发生不可预见的重大变化，将直接影响上述新增产能的消化，公司可能存在产能过剩的风险。

财务方面，于2019年度、2020年度及2021年度，田野股份实现营业收入分别约为2.90亿元、2.66亿元、4.59亿元。公司净利润分别约为2432.09万元、2100.17万元、6517.76万元人民币。