采纳股份今日申购,申购代码:301122,发行价格:50.31元/股,单一账户申购上限6,500股,顶格申购需配市值6.5万元。
公司简介
公司主要从事注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售,通过ODM/OEM等方式为包括纽勤(Neogen)、麦朗(Medline)、赛默飞世尔(ThermoFisher)、麦克森(Mckesson)在内的全球知名企业提供穿刺针、注射器、实验室耗材等相关产品。公司注射穿刺器械按照产品适用对象的差异可分为兽用器械和医用器械,其中,兽用器械包括兽用注射针、注射器等穿刺注射器械,主要用于动物防治防疫的药液注射;医用器械包括各类一次性注射器、注射针、采血针、胰岛素注射器/针、导管类输注产品等医用耗材,主要适用于人体皮下、皮内、肌肉、静脉等注射或输注。公司实验室耗材主要包括培养皿、试剂管、细菌过滤盒等产品,用于对各类药品、食品、保健品(主要是液体类的)等微生物或细菌进行检测。
行业前景
在全球医疗器械市场中,欧美日等发达地区的医疗器械产业发展时间早,对产品的技术水平和质量要求较高,市场需求不断随产品升级换代而扩大,市场规模庞大,增长稳定。医疗器械市场是全球最具潜力的新兴市场,市场需求为产品普及需求与升级换代需求并存。随着全球人口自然增长、人口老龄化程度加剧,以及发展中地区经济增长,长期来看全球医疗器械市场将持续增长。根据FORTUNEBUSINESSINSIGHTS统计,2018年全球医疗器械市场规模为4,255亿美元,预计2018年至2025年以5.4%的年复合增长率增长,到2025年将达到6,128亿美元。
近年来,我国高端医疗器械产业在我国支持和企业努力下取得了迅速发展,尤其是影像诊断设备逐步实现进口替代,个别产品,如超声、监护等设备在国际市场的作用力也逐渐显现。我国人口老龄化严重,60岁以上人口数量及占比连年走高,至2050年我国60岁以上人口预计可达4.8亿。
由于人口老龄化、人口患病率的上升以及医保覆盖的提升,医疗卫生领域也越来越为国民所重视,人们对医疗服务、药品、医疗器械的需求持续增长。
我国医疗器械市场规模从2014年的2,556亿元增长至2018年的5,304亿元,年均复合增长率约为20.0%。预计2019年及以后市场规模仍能保持10%以上增速,2021年达到7,234亿元。
公司可为客户提供注射穿刺器械、实验室耗材等产品的概念创意、市场调研、产品设计、材料选择、模具设计及开发、工艺设计及开发、临床试验等在内的全流程产品服务。上述服务主要体现在产品的设计、开发、工艺流程改进、生产等环节。公司对于客户需求可实现从概念创意设计、市场调研到产品设计,再到产品的研发及生产环节;公司所提供的上述服务主要包含在产品开发及生产过程中所提供的相关附加服务中,最终以终端产品销售的形式体现服务价值,并不单独获得服务收入。
分级诊疗和采购倾斜带动本来较为薄弱的基层诊疗设备进行扩容升级,并且鼓励企业进行技术创新和产品创新,对于达到技术先进标准的国产设备更加鼓励优先采购。因此,我国医疗器械市场发展前景广阔。
2019年我国医疗器械进出口总额554.87亿美元,同比增长21.16%;其中,一次性医用耗材出口54.88亿美元,同比增长39.39%;2018年我国医疗器械类出口金额达236.30亿美元,同比增长8.88%。其中,一次性医用耗材出口39.37亿美元,实现稳步增长,同比提升9.14%;2017年我国医疗器械进出口总额420.6亿美元,同比增长8.09%,其中出口总额217.03亿美元,同比上涨5.84%。一次性医用耗材出口额为36.07亿美元,同比增长9.53%。综上,近五年,我国低值医用耗材市场规模复合增长率为19.55%,2020年低值医用耗材市场规模已达970亿元,增长率为25.97%;此外,近三年,我国一次性医用耗材出口额由36.07亿美元增长至54.88亿美元,复合增长率为23.35%,2020年上半年出口额进一步提升至36.42亿美元,同比增长42.71%。
输注治疗是临床上最常用、最基础的治疗手段,因此医用注射穿刺耗材有较大的刚性需求,消耗量巨大。随着各种需求的增加,外贸发展新动能将加速积聚,医用耗材作为我国医疗器械出口的主要产品之一,其出口额将保持稳步提升。此外,鉴于新冠病毒疫情的发展,未来全球疫苗等健康需求将持续增长,预计未来十年医用耗材出口复合增长率超过10%。
财务状况
公司预计2021年营业收入为39,801.37至44,801.37万元,预计归母净利润为10,897.88至12,597.16万元,预计扣非后归母净利润为10,487.54至12,186.82万元。净利润同比有所下滑,主要系受2020年口罩业务作用,剔除2020年口罩业务波及后,公司预计2021年营业收入同比增长59.49%至79.52%,预计归母净利润同比增长184.69%至229.08%,预计扣非后归母净利润同比增长85.89%至116.01%。剔除口罩业务后,公司预计2021年业绩的大幅上涨,主要系随着公司研发投入的不断增加,在美国FDA产品注册数量的攀升,以及新品的推出,注射器产品收入将出现大幅上涨。