华大九天这支股票怎么样？基本面中长期逻辑好不好？

华大九天公司发展现状如何？2022年7月21日券商研报内容摘要如下：

十年宏图，国产EDA龙头向全球EDA领导者进发：华大九天是国产EDA龙头，2020年在国产EDA市场营收占有率超过50%。公司是国内唯一一家可以提供全流程EDA产品的公司，实现了模拟芯片设计和平板设计全流程覆盖，布局了数字芯片设计和晶圆制造领域。华大九天计划分十年三步，到2030年成长为全球EDA行业领导者。第一步，2023年补齐关键环节核心EDA短板；第二步，2025年完成IC设计所需全流程工具系统的建设和晶圆制造EDA核心工具的开发；第三步，2030年全面实现IC设计和制造各领域的EDA工具全流程覆盖。

EDA是半导体皇冠上的明珠，国产化浪潮势不可挡：EDA是服务于芯片设计生产全周期的工业软件。根据ESDAlliance和WSTS数据，2020年以115亿美元的全球市场规模撬动4404亿美元的全球半导体市场。根据赛迪智库和前瞻产业研究院数据，中国EDA市场被Synopsys、Cadence和Simens三大海外巨头垄断，2020年国产化率不到15%（营收口径）。EDA作为半导体产业关键基础软件，战略意义重大，国产化势在必行。虽然中外EDA产业差距较大，但在资本等多重推动下，逐步蓬勃发展起来，2020年国内EDA企业数量达到49家、筹资次数16次，包括华大九天在内，已有多家EDA公司递交IPO申请或上市。

华大九天系国产EDA最强者：1）产业链方面，第一大股东CEC给予强力支持。截至2022年7月11日，预计发行后，CEC（中国电子信息产业集团有限公司）持有华大九天32%的股份，CEC是信息技术领域的唯二央企，旗下半导体企业众多，如飞腾、成都华微电子、澜起科技、中国振华等，为华大九天产品的技术迭代和生态建设甚至是收购兼并提供了强有力的产业链支持。2）人才方面，华大九天创始团队曾参与设计中国第一款具有自主知识产权的“熊猫”EDA，技术实力雄厚。3）技术方面，华大九天是国内产品矩阵最全，唯一能够提供全流程EDA工具的厂商，满足客户倾向于选择产品谱系更全的供应商的偏好。产品技术国内领先，模拟设计EDA支持28nm制程，电路仿真工具支持5nm制程，已满足大多数市场需求，平板设计EDA技术全球领先，数字设计EDA产品6款中的5款支持全球最先进的5nm工艺。

EDA重要性日益凸显，预计“十四五”期间，EDA国产化进度有望加快。华大九天在国产EDA先发优势和资源优势明显，预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.87/2.48/3.25亿元，公司目前处在高速发展状态，。

风险提示：1）行业竞争加剧；2）新产品研发进度不及预期；3）行业支持力度不及预期。