培育钻石股票值得买吗？2022年下半年板块还有机会行情吗？

财经焦点说 2022/07/09 14:29:48

今日券商研报精选内容摘要如下：

根据EdahnGolan研究数据，美国的培育钻石销售正在持续攀升，并开始从时尚领域渗透至婚庆场景。2022年5月，天然钻石婚戒销量下降19.7%，而培育钻石婚戒销量同比增加73%。

需求：预计2022-2025年全球培育钻石原石复合增速35%目前主要需求在北美，欧亚有望成未来潜力最大新市场；培育钻石行业低渗透高增长，2021年培育钻石产量渗透率7%，产值渗透率5%；我们测算2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元，复合增速35%。

供给：预计2025年前供不应求，受设备、工艺限制，培育钻石原石扩产需要时间国内高温高压法培育钻石原石制造：存量压机3000-4000台，年扩产上限约1000-1500台；扩产核心因素：压机数量增加（核心零部件铰链梁产能受限）、设备升级（淘汰650等旧型号，上新850甚至更大型号，合成腔室变大显著提升单次产量，同比增长约120%）、工艺升级（特等品占比提升，单克拉均价上涨，毛利率提升）共促发展。

预计行业总产值从2022年39亿增至2025年113亿，复合增速49%，其中中国产培育钻石原石2022-2025年需求满足率从68%提升至85%，行业总体供不应求。

相关股票：（1）中兵红箭：全球培育钻石原石+工业金刚石双龙头，抗风险能力强，业绩弹性大；（2）四方达：CVD法培育钻石未来之星，国内CVD法技术储备最先进公司之一，复合超硬材料业务驶入快车道；（3）黄河旋风：业务高景气，历史包袱逐步卸载，利息和减值有望改善，业绩反转向上；（4）力量钻石：培育钻石新秀崛起，拟40亿定增大幅扩产，短期业绩增幅大。（5）国机精工：培育钻石设备+产品双轮驱动。

风险提示：培育钻石原石竞争格局变化和盈利能力波动、销售体系变化的风险