江特电机未来还有潜力吗?这支股票怎么样?2022年券商研报部分内容摘要如下:
锂云母资源储备丰富,后续规划有序开发
自2010年,公司陆续收购了几处锂矿资源。据公司称,目前公司在宜春地区拥有锂瓷石矿2处采矿权和5处探矿权,合计持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上,资源储量较大。据公司称,公司现有锂云母采矿产能约180万吨/年,其中狮子岭约120万吨/年,新坊钽铌矿约60万吨/年。相配套的锂云母选矿规模为120万吨/年,其中宜丰狮子岭矿区60万吨/年选矿能力,泰昌矿业60万吨/年选矿能力。据公司规划,(1)短期:要加快茜坑“探转采”进度并且形成规划采矿能力;扩大狮子岭产量;不断提升从原矿石到锂盐全过程的锂提取率。(2)中期:加快推动除茜坑外的4处探矿权“探转采”工作(宜丰县牌楼含锂瓷石矿、宜丰县梅家含锂瓷石矿、宜丰县白水洞-奉新县野尾岭和奉新县坪头岭钽铌矿)。公司充分利用自有锂矿资源的优势,通过对锂矿采选的综合应用以及对锂云母的深加工,能有效地保证公司制备碳酸锂主要原材料的供应,同时公司通过规模化生产,能有效地降低生产成本,提高公司碳酸锂产品的市场竞争力。
发挥锂云母资源优势,锂盐产能稳步提升
据公司称,公司目前拥有两条锂云母制备碳酸锂产线共计年产能1.5万吨,主要通过使用公司采选的锂云母材料及外购辅料加工成碳酸锂产品。除此之外,公司还拥有一条利用锂辉石制备碳酸锂年产能1.5万吨的产线以及一条正在建设中利用锂辉石年产能1万吨氢氧化锂产线及0.5万吨碳酸锂产线,通过使用外购的锂辉石精矿及辅料加工成碳酸锂产品。
据公司称,要在2022年二季度之前完成锂辉石提锂产线兼容改造,使之既能进行锂辉石提锂又能实现锂云母提锂,扩大公司碳酸锂产品的产销量,增强公司的盈利能力。2022年4月8日,公司称,为对“茜坑探转采”项目的发展和规划进行承接和配套,拟与全资子公司江特矿业投资新建年300万吨锂矿采选及年产2万吨锂盐项目,该项目总投资约20亿元人民币。该项目建成之后,公司锂盐产能将进一步扩大至6.5万吨/年,也有利于公司充分发挥自有资源优势,提升公司在锂盐市场的竞争力。
2021年业绩大幅提升,未来持续增长可期。
2021年,公司实现营业收入为29.82亿元,同比增长61.73%;归属于上市公司股东的净利润为3.86亿元,同比增长2592.71%。营收大幅增长主要系报告期内锂盐业务外部环境持续向好,碳酸锂产品下游需求量增长,其销售价格同比有较大幅度增长,公司通过释放及扩大锂云母采选以及碳酸锂生产产能,公司碳酸锂产品的产销量和营收较上年同期大幅增长。利润增长的主要原因为采选化工价格上涨,毛利大幅增加所致。2022Q1公司实现营业收入为13.55亿元,同比增长152.57%;归属于上市公司股东的净利润为6.66亿元,同比增长809.81%。营收大幅提升,主要系公司采选化工量价齐升所致,同时采选化工价格上涨,毛利增加助力利润大涨。后续,公司锂盐产能释放,产量有望持续稳定增长,届时锂盐业务的业绩在锂盐行业维持高景气的背景下,有望继续上涨,公司未来业绩增长可期。
风险提示
1、锂盐价格大幅下降;
2、锂盐业务建设不及预期;
3、茜坑项目建设不及预期。