长安汽车股票估值目标价多少？2022年前景如何？

券商12月9日评级内容摘要：预计2021-2023年EPS0.61、0.70、0.82元，可比公司21年平均PB3.44倍左右，给予公司21年PB3.44倍估值，21年每股净资产7.69元，目标价26.45元，维持买入评级。

同时券商进行可能存在的风险提示：长安福特销量低于预期风险、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期的风险。

研报内容：长安整体销量环比略下降。长安汽车11月整体销量18.80万辆，同比下滑14.35%，环比下滑7.05%，芯片供给短缺，长安11月整体销量环比略下降；前11月累计销售212.25万辆，同比增长17.72%。据乘联会，11月狭义乘用车批发销量同比下滑5.1%，长安整体销量增速不及行业平均水平。

长安自主销量略有回落，UNI-V及阿维塔11等车型有望助力自主品牌向上提升。长安自主品牌11月销量9.69万辆，同比下降17.79%，环比下降10.26%；前11月累计销量118.88万辆，同比增长26.44%。UNI家族首款轿车UNI-V于11月21日正式亮相，UNI-V基于方舟架构打造并搭载蓝鲸NE1.5T发动机，采用无边界造型前脸、贯穿式尾灯、升降式尾翼等独特设计提升层次感，有望成为UNI家族新增长点。11月15日，阿维塔11首发亮相。阿维塔11搭载华为全栈HI智能汽车解决方案及宁德时代最新动力电池技术，实现700km+续航能力、400Tops智驾算力、4s内百公里加速、200kw高压超级快充等卓越性能，在自动驾驶端具备较强竞争力。预计UNI-V与阿维塔11均将于2022年正式上市，上市后有望助力长安自主品牌加速转型、向上提升。

长福、长马销量同比保持增长。长安福特11月销售2.89万辆，同比微增0.72%，环比下滑2.22%；长福前11月累计销量26.78万辆，同比增长20.54%。长安马自达11月销售1.47万辆，同比增长9.07%，环比下滑16.83%；长马前11月累计销量12.55万辆，同比微增1.72%。新车方面，长福新一代智能SUV——EVOS于11月广州车展正式上市，EVOS基于长福新一代FNV智能互联网络架构打造，有望成为新增长点；2022年一季度长福、长马将陆续推出新款蒙迪欧、新款CX-5等新车型。预计2022年芯片供应将逐渐好转，长福、长马销量有望维持增长态势。