兴业证券2021年报业绩预期多少？收入增速如何？

南方财富网 2021/12/06 15:50:10

券商11月2日评级内容摘要：根据三季报情况，我们下调盈利预测。预测2021-2023年公司净利润分别为48.74/59.23/67.97亿元，增速分别为21.76%/21.52%/14.76%，EPS分别为0.73/0.88/1.01元。当前股价对应的PE为12.5/10.3/9.0x，PB为1.5/1.4/1.2x。公司拥有优秀的公募基金资源，在未来财富管理转型中占据优势地位，我们维持其“增持”评级。

风险提示

市场下跌对券商业绩带来不确定性；金融监管趋严；市场竞争加剧等。

兴业证券披露2021年第三季度报告

2021年前三季度，公司实现营业收入为138.84亿元，同比增长2.87%；实现归属于母公司股东的净利润为35.23亿元，同比增长16.31%。第三季度公司实现营业收入为37.34亿元，同比下降28.27%。实现归属于上市公司股东的净利润为10.84亿元，同比下降23.12%。

基金管理业务收入占比提升

2021年前三季度，经纪业务净收入26.91亿元，同比增加6.72亿元（+33.30%）；投行业务净收入9.83亿元，同比下降1.55亿元（-13.67%）；资管业务净收入1.83亿元，同比增加0.57亿元（+45.18%）；利息净收入12.96亿元，同比增加4.87亿元（+60.20%）；投资交易收益19.89亿元，同比减少20.76亿元（-51.08%）；根据财务数据，推测前三季度基金管理业务净收入约40亿元，同比增加约15亿元（+60%）。基金业务是公司营收增长的主要推动，基金业务增长主要来源于兴证全球基金。基金管理业务收入占比提升至约29%。

营业支出下降，经营效率提升

2021年前三季度，公司营业成本80.55亿元，同比下降7.53亿元。

公司有效控制了营业支出，营业利润率同比上行7.2个百分点至42.0%。

营业支出下降主要由于管理费用下降、信用减值减少与其他业务成本下降。