【锌】
行情复盘:隔夜(6.21)伦锌小幅高开后反弹收小阳线。沪锌跳空高开后继续反弹收小阳线。
短期欧洲天然气价格高位运行,伦锌库存低位,锌价成本支撑逻辑仍在。
中长期海外锌矿供应逐渐恢复当中,但短期国内外锌精矿加工费较为稳定,锌精矿偏紧态势仍存在。
5月国内精炼锌环比小幅增加,预计短期锌精矿紧张下,6月国内产量释放仍有限。目前比价回升明显,后期锌进口量或有明显提升。
需求方面,下游销售不畅下,初级终端企业减产停产增加,镀锌企业开工率明显下降。房地产景气度继续下降,基建需求表现较有韧性。
预计国内稳基建,汽车等利好下,锌终端或逐渐恢复,国内持续去库下,锌价低位企稳震荡偏强走势。
锌价中期能否上涨仍需国内需求的表现。
【铅】
行情复盘:隔夜(6.21)伦铅小幅低开后回落收小阴线。沪铅晚间小幅低开后震荡偏强。
国内外加工费维持低位,铅矿供应继续偏紧格局不改。上周部分地区矿紧张和常规检修下,原生铅开工率小幅下滑。
废电瓶回收受限,加上再生铅利润亏损影响,再生铅企业生产积极性不大,再生铅开工继续维持低位。
下游蓄电池开工率节后大幅走高,但消费淡季表现仍在持续,电池成品库存压力未减。
短期铅供应压力收缩对铅价支撑较强,但需求低迷,铅价反弹后下游谨慎采购,铅反弹高度或有限,铅继续低位宽幅震荡走势。
后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。