棉花期货:
市场动态:
隔夜外盘冲高回落,收涨0.04%。截至2月20日,新疆皮棉累计加工量558.04万吨,检验量527.13万吨。
逻辑:
1.下游开工率超过去年高点,下游多以内销订单为主,纺企前期补库低价资源较多;
2.终端消费改善仍需时日,供应过剩压力仍未得到显著缓解,短期给棉价上方带来阻力,但整体产业信心恢复较好,中长期向好观点不变;
3.昨日棉花现货整体交投较淡,纺企刚需补库为主,增量补库意愿较淡;
4.昨日郑棉情绪继续回暖,收复14500关口,震荡区间或有上移,但由于纺企补库暂告一段落,短期上方空间或仍受限,趋势性机会仍需观察。
展望:偏多
大豆期货:
市场动态:
油粕套利给予上方压力,但南美产量下调超预期,美豆走强预期仍在;部分油厂开始胀库停机,现货豆粕维持基差困难
逻辑:外盘来看,USDA报告调低美豆压榨,油粕套利给予上方压力,但南美产量下调超预期,走强预期仍在,短期美豆或在1500美分/磅以上偏强震荡;国内来看,国内新季美豆到港持续,部分油厂开始胀库,开工率受影响,豆粕基差维持困难,油粕套利给予较大上方阻力,预计盘面受外盘行情带动继续走强。
展望:偏多