[可转债]什么是可转债?可转债的特性有哪些

什么是可转债?可转债的特性有哪些

南方财富网 2021/12/23 09:11:18

可转债是可转换债券的全称，一般来说，可转换债券作为一种票面利率较低的债券，可以在公司发行债券时加上一份期权，这样在特定的时间范围内公司便可以将购买的债券转换为股票，因而可以说它是同时具有股票与债券的特征的。

可转债的特性

可转债拥有债权性、股权性和可转换性三重特性，同时涉及到可转债的主要为四个价格和三个条款。

(1)三重特性：①债权性：可转债和普通债权一样具有利率和期限，可转债持有人可以在存续期间持有以收取利息，到期日收回本金。②股权性:持有人在股票市场较为活跃时，将可转债转换成公司股票，成为公司股东。③可转换性可转债持有人可以在转股期内将可转债转换成公司股票，类似期权。

(2)三个条款：①下修条款:任意30个连续交易日中至少有x个交易日正股价低于当期转股价的x，公司有权下修转股价。②强赎条款任意30个连续交易日中至少有x个交易日正股价高于当期转股价的x，公司有权强制赎回投资者手中尚未转股的可转债。③回售条款:在可转债最后x个计息年度，任意30个连续交易日中至少有x个交易日正股价低于当期转股价的x，投资者有权将可转债按照面值加上当期应计利息回售给上市公司。

(3)四个价格：①正股价：可转债对应公司股价。②转股价：将可转债转换成每股股票的价格。③转股价值：正股价/转股价*100，一张面值100元的可转债转化成股票的价值。④转股溢价率可转债现价/转股价值*100%-1，可转债市价相对于其转股后价值的溢价水平。