转债溢价率正还是负好?转股溢价率计算方法
南方财富网 2021/12/21 16:18:09
可转债在转股期内可按转股价转为股票持有，至于是否转股，投资者通常会以转股价值和转股溢价率来判断，申购新债时，转股溢价率也是判断申购价值的重要参考指标。那么转债溢价率正还是负好呢?
1、转股溢价率计算方法
转股溢价率的计算公式为：转股溢价率=转债价格/转股价值-1。其中转股价值的计算公式为：转股价值=转债价格/转股价*正股价。
转股价是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格，转股价通常在转债发行时就已经确定，且一般不会更改。
转股价格越高，相同金额债券可转换的股票数量就越少，所以对于同一只债券而言，转股价设置的越低对投资者就越有利。
正股价是指股票的交易价格，与股票的价值是相对的概念，股票价格有市场决定，是实时波动的。
2、转债溢价率正还是负好
由转股溢价率计算公式可知，当转股溢价率为负数时，说明转债价值低于转股价值，也就说转股价低于正股价。
例如某转债转股价为10元，正股价为12元，那么1张可转债的转债价值为100元，转股价值为100/10*12=120元，转股溢价率为-16.67%。
从可转债打新的角度来说，可转债溢价率为负数的打新价值要高于正数，一般转股溢价率较低的转债，跟涨正股的能力也会越强，上市后转债破发的风险也更小。
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