债券回购指的是投资者在卖出一笔债券的同时,和买方约定好在某一时间以事先约定的价格将该笔债券购汇,并支付一定利息的交易行为。说白了,债券回购和质押贷款类似,通过抵押债券获得贷款,之后支付利息和本金拿回债券。
债券回购分为债券正回购和债券逆回购。凡是抵押出债券,借入资金的交易就是债券正回购;凡是借出资金,获取债券质押的交易就是逆回购。正、逆回购是相互对应的,有正回购方就一定有接受该交易的逆回购方。简单来说,正回购方就是抵押出债券,取得资金的融入方;逆回购方就是接受债券质押,借出资金的融出方。
了解债券回购后,就可以进行债券回购交易。投资者在证券交易所交易市场进行债券回购交易,必须选定一家证券经营机构并签订全面指定交易协议。
符合特定条件的公司债可作为质押券参与新质押式回购,进行债券回购的融资方需通过证券交易所固定收益证券综合电子平台提交质押券入库申报。当日买入的公司债券可当日进行质押券申报。当日申报质押券入库的,下一交易日可在竞价系统进行相应的债券回购业务。
进行债券回购交易以手为申报单位,1手是1000元标准券。债券回购交易的计价单位为资金到期年收益率(%),报价时省略百分号。债券回购交易的价格变动单位为0.005或其整数倍。
债券回购交易并不难,难的是需要面对债券流动的风险和信用风险。债券回购看似会加大债券的流动性,实则不然。由于融入方会和买方约定,双方都会违约的可能。所以,对于投资者而言,应当充分了解债券回购的风险。