债券的凸性是什么意思?债券凸性的性质

财富自由小鹿 2022/11/08 16:25:13

说起债券久期相信大家应该都不陌生，不过债券凸性这一概念很多投资者却并没有听说过，那么小鹿今天为你们介绍下债券的凸性是什么意思?债券凸性的性质。

债券的凸性是什么意思?债券凸性的性质

债券的凸性是指债券是收益率变化1%所引起的久期的变化。久期是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值，不考虑信用风险，债券收益率的变化是由市场利率所致，所以凸性衡量的实际上是市场利率变化对久期的影响。

久期，具体是指以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值(所谓现值就是你未来的一笔资金放在现在价值多少)，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，再将这些年限加起来，就得了久期。

债券凸性的性质

1、对于没有隐含期权的债券来说凸性总大于零，利率下降，债券价格将以加速度上涨;当利率上升时债券将以加速度下跌。

2、含有隐含期权的债券凸性一般为负，即价格随着利率的下降以减速度上升，或债券的有效持续期随利率的下降而缩短，随利率的上升而延长。

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