目前来判断鼎阳科技打新收益可以从两方面入手:一是分析鼎阳科技的盈利能力;二是从近期上市的科创板企业相近的发行价以及发行规模进行分析。
盈利能力之营业收入
营业收入结构及其变动情况
公司主营业务收入来自于数字示波器、波形和信号发生器、频谱和矢量网络分析仪、高精度可编程直流电源、高精度台式万用表等通用电子测试测量仪器的销售。报告期内,公司营业收入分别为15,411.01万元、18,954.95万元和22,080.03万元,逐年稳步增长。报告期公司主营业务收入占营业收入的比例均超过98%,主营业务突出。
公司主营业务收入持续增长,主要受益于通用电子测试测量仪器市场的持续稳定增长以及公司在研发、品质管理、营销等方面的竞争优势。
报告期内,公司主营业务毛利率分别为51.29%、54.06%和57.19%,整体呈平稳上涨趋势,主要原因:(1)公司研发设计能力较强。报告期内,公司利用其技术储备对现有产品线进行纵向拓展,不断推出更高档次的产品;在通用电子测试测量仪器领域进行横向拓宽,不断丰富公司产品品类;根据市场需求变化情况对现有产品性能进行升级优化,不断推出综合性能更好的新产品,逐步替代原有产品。当研发的技术含量较高、符合未来发展趋势、产品附加值较高的新产品推出时,产品竞争力进一步增强,可以较高的毛利水平获取更高收益;(2)公司报告期内销售产品结构有所优化,毛利率水平较高的产品系列销售占比逐年增加,相应提升了整体毛利率;(3)随着公司规模不断扩大,报告期内生产规模经济效应得到显现。
在10月份科创板出现破发走势之后,11月份出现了修复的走势,我们可以根据前一个上市的科创板新股来推算,最近一个科创板是上市的新股和鼎阳科技接近的是巨一科技(688162),发行价格是46.00元/股,这一股票中1签打新收益是23000元,首日上涨100%。因此鼎阳科技的打新收益可以参考这一股票。另外更为接近的还未上市的炬芯科技、云路股份可以观察其上市情况。