认股权证的基本要素是什么

财经焦点说 2022/07/28 16:41:31

从权证的设计来看，认股权证的基本要素包括以下几点：

1、发行人

股本权证的发行人为上市公司，而衍生权证的发行人为公司以外的第三方，一般为大股东或券商。在后一种情况下，发行人往往需要将证券存放于独立保管人处，作为其履行责任的担保。

2、看涨和看跌权证

当权证持有人拥有从发行人处购买证券的权利时，该权证为看涨权证。反之，当权证持有人拥有向发行人出售证券的权利时，该权证为看跌权证。认股权证一般指看涨权证。

3、到期日

到期日是权证持有人可行使认购（或出售）权利的最后日期。该期限过后，权证持有人便不能行使相关权利，权证的价值也变为零。

4、执行方式

在美式执行方式下，持有人在到期日以前的任何时间内均可行使认购权；而在欧式执行方式下，持有人只有在到期日当天才可行使认购权。

5、交割方式

交割方式包括实物交割和现金交割两种形式，其中，实物交割指投资者行使认股权利时从发行人处购入证券，而现金交割指投资者在行使权利时，由发行人向投资者支付市价高于执行价的差额。

6、认股价（执行价）

认股价是发行人在发行权证时所订下的价格，持证人在行使权利时以此价格向发行人认购股票。

7、权证价格

权证价格由内在价值和时间价值两部分组成。当正股股价（指证券市场价格）高于认股价时，内在价值为两者之差；而当正股股价低于认股价时，内在价值为零。但如果权证尚没有到期，正股股价还有机会高于认股价，因此权证仍具有市场价值，这种价值就是时间价值。

8、认购比率

认购比率是每张权证可认购正股的股数，如认购比率为0.1，就表示每十张权证可认购一份股票。