向前复权和向后复权的区别是什么？有什么不同

向前复权和向后复权的区别是什么?

向前复权总体会使涨幅变小

向前复权是最常用的复权方法。由于向前复权需要对上市日到除权日(不含)之间每一天的股价进行运算处理,因此就对这期间股价的涨幅计算产生了失真影响。以大显股份为例,该股1999年5月31日涨停,涨幅为10.02%。该股历史上多次送转派配,考虑所有这些除权因素,以2002年7月12日的收盘价为基准向前复权后,再用复权后的收盘价计算该日的涨幅却是7.78%,差距较大。向前复权对于涨幅计算的影响,可以具体分为以下几种情况：只有派现时,会使涨幅变大;只有配股时,会使涨幅变小;同时有派现和配股(即派现除权日和配股除权日为同一日)时,如果派现影响大于配股影响,则会使涨幅变大,反之,则会使涨幅变小;只有送股时,不影响涨幅计算;如果送股和派现或配股同时进行时,则送股本身不影响涨幅计算,影响涨幅计算的仅仅是派现或配股。

根据沪深股市上市公司实际的情况,派现有时和送股同时出现,但是派现一般不会和配股同时出现。即使同时出现,由于上市公司派现金额非常小,相对配股而言其影响很小。因此上面的结论可以精简为：向前复权,派现使涨幅变大,配股使涨幅变小,送股不影响涨幅计算。再考虑到沪深股市上市公司分红之吝啬与配股(考虑除权的增发在复权时当作配股处理)之大方,上面的结论可以进一步精简为;向前复权总体上会使涨幅变小。

向后复权总体会使涨幅变大

由于向后复权需要对除权日(含)到最新日之间每一天的股价进行运算处理,向后复权也对这期间股价的涨幅计算产生了失真影响。仍以大显股份为例,以该股上市日的收盘价为基准向后复权后,计算出来的1999年5月31日的涨幅为10.67%,较10.02%的实际涨幅也有明显的差异。向后复权对于涨幅计算的影响比较复杂,可具体分为以下几种情况：只有派现时,会使涨幅变小;只有配股时,会使涨幅变大;同时有派现和配股时,如果派现影响大于配股影响,则会使涨幅变小,反之,则会使涨幅变大;只有送股除时,不影响涨幅计算;送股和派现同时进行时,会使涨幅变小,其中起主导作用的是派现。派现总是使涨幅变小,而送股会使派现对涨幅计算的影响作用放大或减小,其中1送1时,送股不起作用,1送1以上时,送股会使派现对涨幅的影响程度减小;1送1以下时,送股会使派现的影响程度放大;送股和配股同时进行时,会使涨幅变大,其中起主导作用的是配股,配股总是使涨幅变大。

鉴于沪深股市上市公司低派现、高配股多、1送1以上超高送股非常少,以及派现一般不会和配股同时出现等实际情况,上面的结论可以精简为：向后复权,派现使涨幅变小,配股使涨幅变大,送股单独出现时不影响涨幅,送股与派现同时出现时,会减弱派现使涨幅变小的程度。再考虑到沪深上市公司派现和配股远远不相称的实际状况,则上面结论可以进一步精简为：向后复权总体上会使涨幅变大。

自动复权和精确复权

所谓自动复权,指股票软件自动确定当日是否有除权发生,根据今日收到的昨收盘和上一交易日的收盘价对比,若二者不等,则能肯定今天有除权,进而推算送配方案,进行复权处理。这种方法有很多问题,不能做到准确复权。

精确复权是根据上市公司的权益分派、公积金转增股本、配股等情况和交易所的除权报价方案精确计算复权价格。精确复权的计算公式：

前复权：复权后价格=[(复权前价格-现金红利)+配(新)股价格×流通股份变动比例]÷(1+流通股份变动比例)

后复权：复权后价格=复权前价格×(1+流通股份变动比例)-配(新)股价格×流通股份变动比例+现金红利