股票超额收益率是什么？怎么计算？
南方财富网 2021/11/18 16:21:20
股票累计异常收益是事件研究法中用来判断公司是否发生变化的CAR值（累计异常）。
股票异常收益等于股票收益与正常股票收益的差额。收益率对股票的正常需求；是时间T市场基准指数的收益率。然后，可以通过从当时的股票回报中减去正常收益率来获得异常回报，并将t1和t2之间的异常回报相加以获得CAR值，然后获得该CAR值的平均累积异常回报率（t2-t11）。
这是由鲍尔和布朗（1968）提出了这一观点，比弗（1968）发表了一篇文章支持信息观点。其中有一个关键的理论假设：市场对股价的反应是有效的，而股价反映了公司的内在价值。因此，它可以衡量一个公司的价值。
这个假设也暴露了这个模型的一个大问题，那就是股价大部分时间不能反映公司价值。另一个严重的问题是，CAPM模型能否衡量公司的正常收益率目前，国内外学者已经做了很多论文和研究，表明市场上CAPM模型的预测结果并不理想，与现实相差甚远。在这种情况下，用CAPM模型来模拟股票的正态收益率是不合理的。
我曾经考虑过是用fama的三因素、五因素模型，还是卡尔曼滤波器（但不会）。但最后发现，模拟正态收益率的最简单、最低的市场模型是最好的。因此，我们不需要质疑市场模式的合理性，安心使用。最后，附上教师案例研究法。记录、更改事件窗口期间和预测窗口期间，您可以直接使用它。
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