股票风险怎么计算？股票风险测度的方法

南方财富网 2020/10/16 11:37:59

一、股票风险怎么计算

股票出资危险具有明显的两重性，即它的存在是客观的、肯定的，又是片面的、相对的;它既是不可完全避免的，又是能够操控的。出资者对股票危险的操控就是针对危险的这两重性，运用一系列出资策略和技术手段把承受危险的成本降到最低极限。

二、股票风险测度的方法

缺少概率是巴尔泽(Balzer，1994)提出的一种危险测度方法。缺少概率评价投资收益可能低于某个参照点的时机，这个参照点常常设为零，也可以设为反映可以接受的最小收益水平，这个危险测度用公式：

短缺概率(1-C)=Prob(R《B)其中R：投资收益;B：基准或参照收益。

图中基准收益左边的暗影部分代表缺少概率(1-C)。界说C为取得基准收益的可靠性水平，下文咱们将按C来作为危险测度，这样更易于承受。显然C越大，危险越小。这样就可以说，咱们能在可靠性水平为C的情况下取得不低于B的收益率。

传统方法中概率预算选用的是收益率正态散布假设，这关于大型资产组合收益是适用的，但关于个股来说还存在缺点。因为关于个股，尽管中心极限定理暗示许多随机变量的总数呈正态散布，可是，复利计算的作用使得出资收益率呈不对称散布，而不是正态散布的对称形状。而且假定股票价格不能是负的，正态散布就不能真实代表持有期收益率的情况。

因为它允许有任何结果包含全部股票的价格为负，特别要指出的是，低于一100%的收益率在理论上是不可能的，因为它意味着存在负的证券价格的可能性，正态分布不能扫除这样的结果。而另一个假设是连续收益率是正态分布的，阶段收益率呈对数正态分布。这种假设巧妙地扫除了上述缺陷的可能性，一起还保持了使用正态分布的好处，因此这儿我们采用这种假设，以提高风险测度的有效性。