股东财富(StockholderWealth)是指股东所拥有的货币、实物和金融的资产的数量。
由于普通股股东与优先股股东在权利、责任、利益方面都存在着一定的差别,大多数人认为,普通股股东才是企业真正的股东。因而,股东财富最大化中的股东,专指普通股股东,而不包括优先股股东。
由于股东是针对公司而言的,那么股东财富就是股东所拥有的公司份额的市场价值。它可以由股东拥有的股票数量、每股股利和股票市场价格三方面来决定。在股票数量不变的情况下,股东财富主要取决于支付给股东的股利和股价的高低。在任一时点上,股东的财富可计算如下:
(1)将当期每股股利乘以持有的股份数;
(2)将当时股票价格乘以持有的股份数;
(3)就上面计算的股利额与股票市场价值加总即可得股东财富的价值。而企业价值在于它能给投资者带来未来报酬。同样在任意一点上,企业价值等于公司可分配的股利总额加上股票的总市值。
如果是股份公司,那么这二者是一致的。只不过股东财富更多的是着眼于单个股东,而企业价值的着眼点主要是整个企业。但如果将全体股东的财富相加,那么和企业价值是一致的。
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