股票怎么买 一文了解股票怎么买入和卖出

我们面临的是一个不确定的世界，未来的一切都无非是个概率问题。充分理解概率与赔率的关系，才是一个合格的投资者。

式中——

f为每一次在(投资)中的金钱占总钱数的比例;

p为你的正确(盈利)的可能性;

q为你的错误(损失)的可能性，q=1-p;

b为赔率——就是正确情况下的获利与错误情况下损失的比值。

其中，如果b=1，也就是说损失和获利的金额相等的话，凯利公式可以简化为：

f=2p-1

这就是著名的“巴菲特财富公式”，也就是说，在损失和获利金额相等的情况下，你每次投入资金的比例，应该是你判断正确概率的两倍减去1。

以股市为例，如果其现在有60%的概率上涨，上涨可能会有50%的盈利，下跌也会有50%的损失，那么你每次选择的投资金额，应该是你总金额的60%×2-1=20%。

在投资中，赔率和正确率相对准确的前提下：

凯利公式计算结果是正值的，这就是可以考虑参与的投资机会;

凯利公式计算结果是0或负值的游戏，就是需要回避的投资。

因为我前面写过几篇关于抄底A股的文章，有人就问我：

该如何去抄底?

我以沪深300指数为例，用滚动市盈率(TTM)的高低位，来确定现在买入沪深300可能的盈利与亏损(赔率)，同时，假定我们不能判断当前到底更有可能上涨还是下跌，看看如何利用凯利公式来进行“抄底”。

根据过去10年的历史，沪深300指数TTMPE值为8，值为17.7，现在为10.9，不考虑未来通胀可能带来的点位额外上涨，这就是赔率;短时期内，我们不知道未来到底是上涨还是下跌，也就意味着，我们判断正确的准确率为50%。

赔率：b=(17.7-10.9)/(10.9-8.0)=2.34

正确率：p=0.5

投入资金比例：f=(0.5×(2.34+1)-1)/2.34=28.6%

也就是说，如果要投资沪深300指数，在4200点的情况下，我们的仓位应该是30%左右。

同样的方法，我们再来估算中证500可以抄底的仓位。

过去的10年里，中证500的TTM市盈率，为14.8，为69，保守一点儿，不妨假定2020年年中的27.4为高点，短期内我们同样假定，不知道涨跌概率，所以现在买入的正确概率为50%，看看我们应该采用多大的仓位抄底。

赔率：b=(27.4-15.5)/(15.5-14.8)=17

正确率：p=0.5

投入资金比例：f=(0.5×(17+1)-1)/17=47%

也就是说，在短期内不能判断涨跌的情况下，在中证500指数的抄底方面，我们可以使用到47%的仓位。

特别要注意的是，无论是沪深300指数还是中证500指数，我这里都没有考虑通胀的问题。如果有通胀，对于股市的指数点位通常是有抬升作用的(因为上市公司的名义收入会增加)，所以，如果考虑通胀问题，投入资金的比例还应该再增加。

在抽象的意义下，全部科学都是数学;

在理性的基础上，所有判断都是统计。

拿过去10年的统计数据来做投资的基础，而且我还尽可能地保守，但还是有可能错。

比方说这一次，假定股市就是要一路下跌，沪深300指数和中证500指数市盈率，都要跌破历史低点，那现在的抄底，岂不是抄在了半山腰上?

我必须强调，这是有可能的，历史并不代表未来，我无法排除掉这种概率!

但做投资，如果你一点儿风险都不能担，那何必来到股市呢?

另外，即便是沪深300指数和中证500指数，未来都跌破其历史底线，应用凯利公式，至少也可以让你少赔点儿钱吧!

毕竟，凯利公式有个基本原则：

永远不输光本金前提下的收益化。