五粮液股票还能买吗？为什么估值变化这么大

南方财富网 2020/11/18 10:00:53

五粮液股票还能买吗?

毋庸置疑，五粮液当然是A股上市少有的优质公司。2008年-2018年，其营业收入以17.57%复利增长，归属于上市公司净利润以22.14%增长。

这意味着：如果你在2008年以20倍市盈率买入五粮液股票在2018年以同样20倍市盈率卖出，投入100万元变成了738.89万元。如果算上税前分红，这是数字将变成821.41万元(2008-2018年，五粮液为股东分红合计297.54亿元)。

估值变化竟然如此之大?

2018年11月份，五粮液市值最低下探到1787.86亿。但短短8个月后的今年7月初，市值最高上升182.87%至5057.34亿。五粮液也成为2019年标志性的大牛股(至2019年7月11日收盘，五粮液股价上升142.73%，而同期上证指数仅上升17%)。

2007年末，市场给出五粮液117.13倍市盈率估值，让这家当年盈利仅有14.73亿的公司市值高达1725.28亿元。而2013年五粮液的收盘市盈率仅有7.46倍，当年盈利79.43亿的五粮液市值仅594.45亿。虽然五粮液在2007-2013年6年间盈利增长了4.39倍，但投资者持有6年亏损了65.54%。

市场估值变化怎么会如此之大呢?

面对市值高达5000亿的五粮液，散户会在夜晚津津乐道地泡杯茶反复读着五粮液的年报，公募基金经理更是用抱团买入动作证明这家公司的巨大商业价值。人们会说：“五粮液有多少多少口百年老窖”;“五粮液的新管理层如何如何地能干”。