今日黑马股票推荐(10月16日)

南方财富网 2020/10/16 09:33:47

完美世界(002624):游戏稳健增长影视去库存期待新游上线

类别:公司机构:光大证券股份有限公司研究员:孔蓉日期:2020-10-15

事件:2020年第三季度预计实现归母净利润5.1亿元-5.5亿元,同比增幅预计为12.04%-20.82%。2020年前三季度预计实现归母净利润17.81亿元-18.21亿元,比上年同期增长20.68%-23.39%。

点评:经典手游流水稳定。1)《诛仙》手游2016年8月公测至今已4年,报告期内在国内iOS游戏畅销榜依旧取得平均约30名的成绩;2)《完美世界》手游2019年3月公测至今,在国内iOS游戏畅销榜平均排名前20名,报告期内最高至该榜单第6名;3)《新笑傲江湖》手游2019年12月公测,公测后稳居国内iOS游戏畅销榜前列,报告期内平均排前15名。

魔幻新品手游《新神魔大陆》IOS稳居畅销榜前列,未来期待重磅手游《梦幻新诛仙》等新游上线。1)《新神魔大陆》手游2020年7月公测,上线不到1小时便登顶AppStore免费榜,至今稳居国内iOS游戏畅销榜前列。该产品在公司原有研发优势的基础上,进一步验证了“品效合一”发行策略的日趋成熟。此外,《新神魔大陆》云游戏版首发中国电信天翼云游戏,是中国电信第一款重点推广的云游戏产品。《新神魔大陆》Q4在东南亚、欧美的上线成未来重要看点;2)期待重磅手游《梦幻新诛仙》上线,2021年还将有丰富的新品类重磅游戏推出,游戏产品管线饱满。

影视业务期待加速去库存。报告期内公司陆续推出《冰糖炖雪梨》《暴风眼》

《全世界最好的你》《燃烧》《月上重火》《三叉戟》《最美的乡村》《怪你过分美丽》《天舞纪》《霍元甲》等多部精品电视剧、网剧;期待四季度或有更多影视剧确认收入加速去库存。

盈利预测、估值与评级:公司游戏业务稳步增长,未来海外游戏业务将成看点,产品线丰富饱满,期待影视业务加速去库存。公司“品效合一”发行策略日趋成熟。我们维持20/21/22年的净利润预测至23.5/28.3/33.6亿;对应EPS1.21/1.46/1.73元,PE27/22/19x,维持“买入”评级。

风险提示:行业政策变化风险、新游上线推迟等、核心团队人员流失。

昊华科技(600378):国新投资拟受让5.1%股份助力公司优化股权结构

类别:公司机构:开源证券股份有限公司研究员:金益腾日期:2020-10-15

中国昊华、昊华化工拟协议转让5.1%股份给国新投资,维持“买入”评级

公司公告,接到控股股东中国昊华、公司股东昊华化工通知,中国昊华、昊华化工于2020年10月14日与国新投资签署了《关于昊华化工科技集团股份有限公司之股份转让协议》,中国昊华、昊华化工拟将其分别持有公司2.57%股份和2.53%股份转让给国新投资,合计占公司总股份的5.10%。我们维持公司预计2020-2022年归母净利润为6.21、7.84、9.02亿元,EPS分别为0.68、0.85、0.98元/股,当前股价对应2020-2022年PE为32.6、25.8、22.5倍。我们看好公司雄厚的技术底蕴为其提供源源不断的发展动力,维持“买入”评级。

国新投资将助力公司优化股权结构,促进国有资源整合和协同发展

国新投资实控人为国务院国资委,本次股份转让价格为18.75元/股,转让价款合计8.78亿元。本次权益变动前国新投资不持有公司股份,本次权益变动后中国昊华持有公司64.35%股份,中国昊华仍为公司控股股东,中国化工集团有限公司仍为公司实际控制人。通过本次交易,国新投资将助力公司优化股权结构和公司治理,支持公司提质增效和科技创新,促进国有资源整合和协同发展。

公司围绕国家科技战略打造三大主营业务,持续深化国企改革

公司整合大股东中国昊华下属12家研究院,形成了电子化学品、高端氟材料、航空材料三大类主营业务。公司成立全资子公司昊华气体,集中资源做大做强电子气体业务,致力于成为我国电子气体领域的领导者,并借助资本市场及募集配套资金进一步发挥研发、技术优势。公司继续打造高端有机氟材料产业,大力推进氟橡胶和氟树脂产业的转型升级,晨光院自主研制的中高压缩比聚四氟乙烯分散树脂已成功配套5G线缆生产。公司航空轮胎、密封材料、有机玻璃、橡胶制品等产品广泛应用于军用和民用航空领域。2019年以来,公司完成了向国家军民融合产业投资基金等机构的非公开发行股份,实施限制性股票激励计划,入选国家“科改示范行动”名单,并有望进一步深化国企改革,激发创新活力。

风险提示:行业竞争加剧导致产品降价,子公司管理与整合,人才流失风险等。

新洁能(605111):MOSFET领先设计厂商有望深度受益国产替代

类别:公司机构:开源证券股份有限公司研究员:刘翔日期:2020-10-15

公司是国内领先的功率半导体设计厂商,首次覆盖,给予“买入”评级公司自成立以来始终专注于半导体功率器件行业,是国内半导体功率器件行业内最早专门从事MOSFET、IGBT研发设计的企业之一。目前公司主要营收来源为MOSFET芯片和器件,具备完善的MOSFET产品矩阵,技术实力和销售规模处于国内领先地位。我们预计公司2020-2022年归母净利润为1.45/1.87/2.37亿元,对应EPS为1.44/1.85/2.34元,当前股价对应PE为35.4/27.4/21.7倍。首次覆盖,给予“买入”评级。

MOSFET行业赛道宽广,国产化替代方兴未艾MOSFET作为较为先进的电力电子器件,下游应用广泛。据WSTS数据,全球MOSFET器件市场规模约为86亿美元,国内MOSFET市场空间约为28亿美元,市场空间广阔。我国MOSFET器件仍较为依赖海外厂商,然而由于海外厂商逐步退出低端产品生产、地缘政治影响下我国厂商加大对国产器件认证窗口等因素,本土厂商迎来绝佳发展契机,国产化替代正逐步加深。此外,功率半导体技术创新相对较为缓慢,对制程要求较低,国内有丰富的晶圆和封测代工厂商资源,有利于国产功率半导体厂商追赶国际龙头。

公司产品矩阵完善,持续研发并加强自主封测,成长可期公司MOSFET产品矩阵完善,技术实力领先,是国内少数几家能够研发设计并量产先进的屏蔽栅MOSFET和超级结MOSFET的厂家之一。公司专注研发,利用募投项目进行“超低能耗高可靠性半导体功率器件研发升级及产业化”及第三代半导体功率器件项目建设,为公司产品高端化和长期发展奠定基础。公司创立初期采用Fabless模式运营,将有限资源投入到研发中,取得快速成长。现阶段公司开始自建封测产线,加强对功率半导体核心封测环节的控制,有利于与设计环节形成协同优化,并为公司长期发展提供保障。

风险提示:行业竞争加剧,产品毛利率下滑;受疫情和中美贸易摩擦持续影响,下游需求疲软;公司晶圆及封测代工供应商产能紧张或合作关系恶化。

星期六(002291):电商旺季到来20Q4遥望网络表现值得期待

类别:公司机构:东北证券股份有限公司研究员:宋雨翔/钱熠然日期:2020-10-15

事件:星期六发布三季度业绩预告,2020Q3预计亏损1,100万元-盈利2,590万元,上年同期为盈利4,423万元;前三季度合计亏损0.78-1.15亿元,上年同期为盈利1.05亿元,我们预计三季度遥望盈利修复,主要拖累仍在女鞋业务。

点评:遥望业绩修复,直播电商表现亮眼,盈利能力较快提升。公司目前已经形成以王祖蓝、王耀庆、瑜大公子和李宣卓等明星/KOL为代表的主播梯队,主播带货GMV数据亮眼,比如9月30日瑜大公子单场带货1.4亿+,以及9月19日四大主播单日带货破亿便是遥望带货能力的充分验证。20Q3以来,我们预计,公司流量投放逐步控制,盈利能力有望获得较快提升,“双11”等年底大促持续拉高GMV。

鞋类存货减值影响业绩,业务积极优化。疫情致使传统女鞋零售业务受到影响,零售业态较高刚性费用及女鞋存货减值对公司整体经营仍带来较大压力。但Q3以来公司线下渠道逐步恢复,同时积极推动线上小程序分销业务和短视频/直播带货业务,女鞋亏损有望逐步缩窄。

Q4电商行业高景气度,遥望网络表现值得期待。Q4迎来“双11”全年大促高潮,抖音/快手直播电商服务商生态也逐渐完善,直播电商热度有望全面引爆;遥望网络已经陆续取得与多个知名国货品牌在快手、抖音等平台的深度合作,将全面受益直播电商行业发展红利,逐步形成“品效合一”的营销服务闭环,贡献公司业绩新增量。

投资建议:预计公司2020-2022年归母净利润1.91/4.73/7.19亿元,EPS为0.26/0.64/0.97元,对应PE为87.81x/35.52x/23.36x,维持“买入”评级。

风险提示:竞争加剧风险,政策监管风险,KOL风险,商誉减值风险。

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