江恩理论与道氏理论、波浪理论有什么不同

江恩理论与道氏理论、波浪理论有什么不同

随着商业经济的发展，在金融投资市场中，出现了成千上万的理论用于解释商业的起伏和市场的涨跌波动，也就是经常说的商业循环和市场循环。道琼斯是对于美国的股市研究早一波较深的学者之一，他发现在杂乱的市场行为中，存在重复和有序性的波动。虽然还没有从时间和空间上去解读市场运动，但是也发现市场有序运行。他有两个理论是经过了市场的验证：一个是市场在上升趋势是以三次向上摆动的特征。另外一个是每一种市场的摆动（无论是向上还是向下）的某一点，会有一个将这次摆动抵消3/8或者更多的反向运动。道琼斯没有将这些理论和人类因素联系起来，但是市场就是有人创造的，并且道琼斯曾经注意到到延续和重复是源于此的。之后艾略特在这个基础上将道氏理论形象化和具体化了，创造出了波浪理论，并且具体运用了比如费氏数列、黄金分割理论等来研究市场，但这依然是初步的大致的推演，在定性方法还是不足的。

江恩理论不仅是像道氏理论一样，察觉到了投资市场中的某种规律，而且还将规律之后的力量进行了数量化的研究，找到了市场运动背后的秘密——时间是决定市场运动的最重要的因素。

波动率是江恩研究市场运动规律的产物，他指出每一个市场及其特定的品种都有其独特的波动率。他曾经说过，他对于市场的准确把握，都是源自于对市场品种的特定波动率的把握。

上文说到道氏理论提到了市场与人类因素有关，波浪理论对其进行了初步的推演，而江恩理论则是对市场运行规律的精确的解析。

江恩在《时间的因素》中给出了他的理解，他在20年的研究和学习中，找到事物变化是要受到时间的影响的，并且时间是决定因素。而在时间背后蕴含的秘密就成为了永恒的秘密，江恩在他的研究中没有指出，留给后世的人去研究。在他的解释中说到，因为即使他将自公布于众，大家依然会是不明白的。但是他有说明时间背后的因素是于自然界中万事万物的自然序列是息息相关的。

水流向低处，这是我们都能看到和认同的，在没有外力的情况下，这种现象一直发生。推广股市中，股票的价格也是这样子，被强制的超过自己本身的自然价值。通过其市场中的供求关系以及我对于时间的研究，我能够预先知道这一切的发生将会如何演绎，而不是像大多数的的投资者在高位买进，再低位恐惧崩溃后出售自己股票，造成如此大的损失。

时间与价格是可以相关转化的，学习江恩理论的投资者对于这句话是不陌生的，也就是何时见何价。其实预测到相对的拐点都是比较初级的，只有预先知道几个月甚至是可能判断出一年趋势转折的力度才是江恩理论的精髓，江恩并没有浅显的给出，他说不是时候，在适当的时候就会有其他人传播或推动他的方法。

在近代，有很多的人研究江恩，研究江恩理论，也可以说是中国的江恩，真正研究江恩就会发现江恩的理论跟我们的易学等是有交集的关系，既浅显又有深度，在这里不是要大家深入研究江恩理论，其实就是告诉大家要放平心态去研究江恩，是值得研究的。

江恩理论也受到很多的质疑，因为前文我们说过，我们知道趋势与平衡，但是如何去量化呢，两者不在一个层次上，这也是江恩理论与道氏理论的本质区别。

在江恩理论问世的百年中，江恩迷们都惊叹他的准确性，追求“何时何价”。但却有了一个误区，那就是不是什么时候都能确定价格，而是特定时刻特定价格，这就是时间的确定性。