投资建议:公司是国内领先的汽车自主品牌,在SUV和皮卡细分市场龙头优势显著。我们预计2021-2023年公司归母净利润为67.82/107.66/145.70亿元,同比增长26.47%/58.74%/35.34%;EPS为0.74/1.17/1.58元/股,对应PE为53/33/25倍。
风险提示:1、芯片短缺带来产量受限的影响;2、上游原材料涨价带动新能源汽车成本上行的压力;3宏观经济增速放缓的压力。