朗姿股份(002612)
盈利预估与投资评级:公司立足高端女装,先后切入较快发展的童装、高速成长的医美赛道,经过多年整合发展,现已具备较强的多元业务协同管理能力。2021年以来我国医美监管趋严,公司作为规范运营的头部机构有望受益于未来集中度提升,婴童业务经过整合调整业已恢复盈利。我们预计2021-2023年归母净利润分别同比增长71.1%/35.6%/26.2%,对应PE分别为47.4X/34.9X/27.7X,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示:疫情反复影响居民消费、医美安全事件、服装库存压力增加。