市值达18.38亿元的惠天热电个股研究

板块：东北振兴公用事业辽宁板块预亏预减

市场表现

惠天热电（000692）10日内股价下跌2.89%，最新报3.45元/股，跌0.29%，今年来涨幅上涨15.9%。

所属的能源概念股尾盘涨，截至发稿，久吾高科领涨，容百科技、华伍股份、富临精工等跟涨。

股权结构

惠天热电股票，公司股权结构中，公司总股本5.33亿股，流通股本5.33亿股。对应18.38亿总市值，18.38亿流通市值。截至2021年第一季度，十大股东中最大股东是沈阳供暖集团有限公司，持股总数1.87亿，占总股本持股比例35.10%。截至2021年第一季度，十大流通股东中最大股东是沈阳供暖集团有限公司，持股总数1.87亿，占总股本持股比例35.11%。

股东人数信息：

截至2021年第一季度，惠天热电公司股东人数最新情况，公司股东人数为3.42万人，较上期减少3.63%，人均流通股为1.6万股，较上期人均流通股变化增加3.77%，人均持股金额为5万，前十大股东持股合计40.85%，前十大流通股东持股合计40.85%，户均持股非常集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价走强。

收入结构

公司营收可以从三个方面去看：产品、地区、行业。其中，从产品来看，2020年第四季度供暖供气收入16.56亿，占总比87.45%，是公司业务重心。从地区来看，2020年第四季度辽宁地区收入18.88亿，占总比99.68%，是公司主要营收地区。从行业来看，2020年第四季度供热收入17.54亿，占总比92.64%，是公司主要经营的行业。

财务分析

（一）收入端：

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为0.86%，过去五年营收最低为2017年的17.66亿元，最高为2018年的19.08亿元。

能源概念上市企业近五年中，2020年平均营业总收入为153.94亿元，较2016年的106.17亿元，上升了44.99个百分点。

（二）成本端：

2020年公司ROE：-126.36%，ROA：-17.57%，毛利率-6.55%，净利率-51.27%；每股收益-1.8250元。

能源概念上市企业近五年中，2020年平均毛利率为24.45%，较2016年的26.91%，下降2.46个百分点。

投资要点

2015年，公司被辽宁省人力资源和社会保障厅确定为辽宁省博士后创新实践基地。

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