机构指:酒企收款良好,报表动力充足。Q3主要酒企打款备货顺利,大多数酒企全年目标基本完成,预计收入端可保持稳健增长,报表动力充足,不过部分酒企或提前考虑后续经济放缓带来的需求不确定性,或将有所蓄力。分价格带看,高端酒:茅台(600519)直销渠道加速放量,预计收入环比提升,Q3收入/利润有望同增14%/15%;五粮液(000858)整体稳健放量,计划外/经典五粮液占比提升,利好吨价及盈利,预计Q3收入/利润同增18%/20%;老窖全年任务基本完成,费用端持续优化,支撑利润端高弹性,预计Q3收入/利润同增20%/25%。次高端及中档酒:扩张型次高端或健康降速,区域龙头报表具有增长加速潜力。