蓝宇股份创业板IPO获恢复 拟募资5.0213亿元

11月1日，因浙江蓝宇数码科技股份有限公司（简称：蓝宇股份）已完成财务资料更新，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十一条的相关法规，深交所恢复其发行上市审核。国信证券为其保荐机构，拟募资5.0213亿元。

招股书显示，蓝宇股份主要从事符合我国节能环保方向的数码喷印墨水的研发、生产和销售。公司所处行业为新材料行业，公司生产的数码喷印墨水作为数码喷印技术中的关键耗材，与数码喷头、系统板卡等部件以及其他配件产品配套于数码喷印设备，主要应用于纺织领域。数码喷印墨水已被我国作为重要产品列入“新材料产业”类别，属于优先鼓励的“数码喷墨印花”及“水性油墨、紫外光固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产”行业。

公司的主要产品为数码喷印墨水，归属于数码喷印领域。近年来，国内数码喷印墨水取得明显的技术进步，从过去完全依赖进口转变为自主研发为主的模式。在数码喷印技术快速发展的趋势下，由公司等国内领先的数码喷印墨水厂商通过长期的研发投入，墨水的诸多关键要素如墨水稳定性、色彩饱和度、与喷头匹配性等已得到突破，助推了纺织领域数码喷印市场的发展。

公司主营业务收入主要来源于分散墨水及活性墨水，占主营业务收入的比重在90%以上。公司目前墨水产品可适配于适用于爱普生喷头及京瓷、精工、理光、星光、松下、柯尼卡、Spectra等工业喷头使用，公司于2020年被爱普生（中国）有限公司认定为“年度优秀项目合作伙伴”、2022年被爱普生（中国）有限公司认定为“年度优秀合作伙伴”。同时公司与国内领先的数码喷印设备商合作多年，已成为国内领先的数码喷印设备商如杭州宏华数码科技股份有限公司、杭州宏鹰数码科技有限公司、杭州专色数码科技有限公司、深圳汉弘数字印刷集团股份有限公司、深圳市润天智数字设备股份有限公司的墨水供应商。

财务方面，于2020年、2021年、2022年度，蓝宇股份实现营业收入分别约为1.57亿元、2.72亿元、3.13亿元。同期，该公司实现净利润分别为3144.71万元、6046.10万元、7210.02万元。

值得注意的是，蓝宇股份在招股书中提到，公司存在数码喷印技术在纺织行业的推广及应用速度放缓的风险。公司主要从事符合我国节能环保方向的数码喷印墨水的研发、生产和销售，主要应用于纺织领域。由于数码喷墨印花速度目前尚无法完全达到传统印花水平，在单一品种、大批量的订单上，传统印花方式仍处于优势地位。而数码喷印设备价格相比传统印刷设备更贵，且数码印花墨水成本也更高，故数码喷墨印花主要用于货期要求短、批量相对小、附加值相对高、图案色彩丰富等应用场景；此外，若采用数码喷印技术，传统印花厂商需对现有生产设备进行更换、对生产及技术人员重新培训，替换成本较高，故目前传统印花在纺织印花领域仍占据较大的市场份额。

若未来数码喷印技术不能在设备速度、耗材成本及后续保养维护便捷性等方面进一步突破，则数码喷印技术在纺织行业的推广及应用存在速度放缓、市场开拓不及预期的风险，对公司未来经营业绩的提升产生不利影响。