恒兴新材申购代码为732276，9月14日开始网上申购

沪市主板新股恒兴新材将于9月14日开始网上申购，申购代码为732276，中签号公布日为9月18日。

江苏恒兴新材料科技股份有限公司专业研发和生产有机酮、酸、酯、醇、醛、醚以及酸酐等产品，在业内有较高的知名度和影响力，尤其对于C3-C15脂纺酮、芳香酮类产品，目前是国内外种类最齐全的企业之一。总公司位于美丽的太湖之滨陶都宜兴，企业具有领先的健康安全环保、科技创新和工业自动化理念，公司拥有包括三名博士（后），5名高工和来自浙大、清华等高校的6名资深技术顾问组成的技术团队，充分发挥科企结合的优势，实现产品生产技术、设备装置的不断升级创新，并先后承担了2项研发项目和3项省级研发目。

目前集团公司下属两个研发中心和宜兴、连云港、山东（在建）、宁夏（在建）四个生产基地。拥有逾40多个品种，公司按照ISO900I质量管理体系和HSE管理体系的要求，狠抓科技创新、狠抓优化管理、狠抓产品质量，使得产品质量优异，售后服务完善，市场认可度和客户美誉度高。公司主营业务为许可项目：危险化学品生产;危险化学品经营;食品添加剂生产;货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：食品添加剂销售;化工产品生产（不含许可类化工产品）;化工产品销售（不含许可类化工产品）;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。其产业链上游为石油化工等化工原材料行业，产业链下游为农药、医药、电子化学品、香精香料、涂料、染料等众多领域。

客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计占当期营收的比例分别为42.50%、41.07%、43.71%。

公司主要从事酮、酯、酸类精细化工产品的研发、生产和销售，属于“化学原料和化学制品制造业”。酮类化工品是工业上的重要原料，2020年我国酮类市场规模557.25亿元；有机酸当面，我国有机酸行业需求量稳步增长，年需求量从2016年的705万吨增长至2020年的817万吨，根据预计，我国有机酸需求量将在2026年增长至964.9万吨。

精细化工行业属于开放性行业，市场化程度较高。目前，世界精细化学品品种已超过10万种，发展专用和高档化的产品，多品种和系列化是精细化工的重要标志。各企业根据自己的优势选择发展少数的产品，导致行业的经营较为分散，产品差异度大。在某些特定产品上，一些具有先发优势的专业生产厂家通过扩大规模，提升技术水平，降低单位成本，能在细分市场中保持较强的竞争力。由于精细化工行业较为细分，产品针对性强，特质性高，每种产品的市场规模均不会很大，因此对于精细化工中的每个细分市场，参与企业数量都不会很多，行业竞争多体现为垄断或几家寡头竞争。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：百傲化学、卫星化学、石大胜华、醋化股份

恒兴新材2023中报显示，公司主营收入3.13亿元，同比下降12.15%；归母净利润4424.35万元，同比下降25.49%；扣非净利润4352.81万元，同比下降26.58%；负债率20.78%，财务费用-140.0万元，毛利率26.19%。