A股申购 | 上海建科(603153.SH)开启申购 市盈率22.99倍

3月1日，上海建科（603153.SH）开启申购，发行价格为11.47元/股，申购上限为1.6万股，市盈率22.99倍，属于上交所，申万宏源证券承销保荐有限责任公司、海通证券为其联席保荐人。

同时，公司致力于保证工程建设质量、控制安全运行风险、提升人居环境品质、加快节能减排降耗、实现建筑与城市可持续发展和数字化转型，为客户提供专业系统的价值服务，在房屋建筑、基础设施、生态环境、商品流通等领域，构建了具有竞争力的创新服务链，已成为综合型的城市建设、管理和运营技术服务集团。公司通过深耕长三角、粤港澳大湾区、京津冀、成渝城市群等区域，业务已遍布全国并延伸至海外，公司的工程监理业务规模与服务能力位于全国领先。

报告期内，公司依托专业优质的服务能力，服务的客户数量20，000余家。公司与40余家大型企业集团、区域开发平台等签订了合作协议，为客户提供科研咨询与综合服务，实现工程咨询服务、检测与技术服务、环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等业务联动，推动公司业务整体发展。公司参与了大批国内知名的机场、超高层建筑、综合交通枢纽、文化演艺建筑、体育场馆、会展中心、医疗卫生建筑、主题乐园、绿色生态城区等标志性项目建设。

另外，公司在绿色建筑、建筑节能、室内环境、既有建筑更新改造、固体废弃物综合利用等领域处于国内较高水平，承担了大量我国和上海市重要科研项目和重要标准的制定。“十三五”期间，公司成功牵头了“基于全过程的大数据绿色建筑管理技术研究与示范”、“建筑室内空气质量控制的基础理论和关键技术研究”、“基于BIM的绿色建筑运营优化关键技术研发”3项国“十三五”研发计划项目。

财务方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年上半年，上海建科实现营业收入分别约为25.48亿元、27.75亿元、34.35亿元及13.19亿元人民币；净利润分别约为2.49亿元、2.54亿元、3.04亿元及4525.11万元人民币。

需要注意的是，公司主要成本为职工薪酬，因此人员工资的变化对于公司经营业绩有重大影响。随着人力成本的增加，公司未来若不能有效提升服务价格或管理效率，人力成本上升将会导致毛利率、净利率下降，对公司的经营业绩产生不利影响。

另一方面，公司拥有多家控股子公司、分公司及参股公司，相关从业人员较多，业务分布较广，管理难度较大。上海建科主要承担综合管理的职能，公司的工程咨询服务、检测与技术服务等业务主要是通过其子公司及分公司完成。报告期内公司主营业务收入均来源于子分公司。随着公司的发展，经营规模不断扩大将增加公司对下属公司的经营管理难度，若未来公司组织模式和管制未能随着经营规模扩大而及时调整，将给公司带来一定管理风险。