深市主板新股播恩集团将于2月22日开始网上申购,申购代码为001366,中签号公布日为2月24日。
播恩,汇集全球科技,融合中国实践,努力为大农业服务。播恩率先提出以生物科技提升中国传统饲料行业。在这个理念的引领下,播恩快速建立竞争优势,迅速提升市场地位。公司主营业务为生物科技领域内的技术研发和推广;配合饲料、浓缩饲料生产、销售;添加剂预混合饲料生产、销售;兽用化学药品、中兽药经营(限分支机构经营);粮食收购、销售;化工原料(除危险品)、饲料原料销售;轻工机械、电子产品生产、销售(以上项目涉及许可证的凭有效许可证经营);饲料添加剂(凭有效许可证经营)生产、销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为玉米、大豆、鱼粉等大宗商品,产业链下游为畜禽养殖业。
客户集中度方面,报告期内,公司前五大客户销售占比分别为5.47%、4.39%、6.10%及6.57%,占比较低。
公司主营业务为饲料的研发、生产、销售,所处行业归属于“饲料加工”。猪饲料和肉禽饲料是我国工业饲料的主要生产品种。2010年至2020年,我国猪饲料产量从5947万吨增长至8922万吨,年复合增长率为4.14%,猪饲料占比约为40%。2020年生猪行业产能恢复开始加速,能繁母猪量以及生猪存栏量逐渐回升,对猪饲料的需求进一步提高。随着人们生活水平不断提高以及城市化进程不断加快,国人对高品质的禽肉产品以及各种肉类加工品的需求越来越大,猪肉的产量和消费量将保持稳定增长的趋势,从而进一步拉动猪饲料的需求增长。
经过40年左右的发展,我国饲料行业经历了萌芽、起步、快速发展、扩张和整合等多个阶段,饲料产量持续增长,已处于向成熟阶段过渡的整合后期。随着饲料行业内市场竞争日趋激烈,行业整体利润水平被压缩,综合管理能力较弱、规模较小、研发技术水平弱的中小企业因无法适应市场竞争环境而被动或主动退出,而大型饲料企业凭借着规模优势,并采取兼并收购、扩产增能、加大研发投入等方式进一步夯实企业综合竞争实力,不断扩大市场规模。未来,行业集中度将进一步提高,且形成以差异化产品及服务为综合实力的竞争。
根据该公司情况,我们认为其可代入参考的可比公司为:傲农生物、大北农、金新农、唐人神
播恩集团2022年报显示,公司主营收入17.1亿元,同比下降3.45%;归母净利润7741.94万元,同比下降13.93%;扣非净利润6519.4万元,同比下降18.94%;负债率28.61%,财务费用-159.85万元,毛利率12.95%。