新股万控智造732070行业概况

万控智造--申购代码为：732070，申购价格：9.42，申购上限18000股。

公司简介

公司成立于2016年10月14日，公司主要从事配电开关控制设备的研发、生产与销售。公司产品主要包括电气机柜、环网柜设备、IE/IT机柜等三大类，从业务结构来看，公司以电气机柜业务为主，该业务是公司主要的收入来源，主要包括高、低压电气机柜;环网柜设备为公司近几年战略重要发展方向，投入较大，报告期内业绩增长明显，是公司目前利润主要增长点之一;IE/IT机柜为公司电气机柜的衍生产品，随着我国智能电网和“新基建”的大力建设，以及大数据、云计算、轨道交通、工业自动化等领域的快速发展，公司积极布局IE/IT机柜产品，预计该领域产品未来发展潜力较大，是公司未来新的利润增长点。公司主要客户为北京科锐博华电气设备有限公司、宁波奥克斯供应链管理有限公司、正泰电气股份有限公司、中建一局集团安装工程有限公司和常熟开关制造有限公司。行业内可比公司有北京科锐、特锐德、昇辉科技、双杰电气和合纵科技。

行业概况

1、全球电力产业发展状况

近几年来，全球电力产业依旧保持着稳定增长，长期发展态势良好，中国、印度等发展中地区电力市场的发展潜力较大。

根据2021版《BP中国能源统计年鉴》显示，2020年全球发电量为26，823.20太瓦时，受疫情波及同比小幅下降-0.67%，但从2013-2020年间，全球发电量已增长14.46%。

随着全球尤其是发展中地区对电力需求的增加，以及输配电基础设施的扩大，电力传输和配电设备市场的前景广阔。

根据美国全球市场研究和咨询公司Lucintel相关预计数据显示，至2022年底，全球电力输配电设备市场规模将达到3，040亿美元。

从国际区域配电开关控制设备市场来看，欧美等发达地区电力系统本身发展完善，技术水平领先，对设备需求的份额一直处于平稳状态。

而非洲、南亚及东南亚等地区的发展中地区由于工业化现代化进程相对较慢，其电力设备生产能力发展滞后，在电力设计、工程施工和检修维护等方面较为空白，电力建设发展多依赖西方发达地区和中国。

2、中国电力产业发展状况

电力工业是国民经济发展中重要的基础能源产业，随着经济的发展，我国全社会发电量和用电量持续攀升。

2013年，我国全社会发电量和用电量分别为53，721千瓦时和53，423千瓦时，至2020年，两者数据分别增长至74，170亿千瓦时和75，110亿千瓦时，全国用电需求依然旺盛。

另外，配电开关控制设备行业是保证国民经济持续健康发展的基础性行业，也是当前我国重要发展的战略性产业。

由于配电网在电力传输和使用中处于不可或缺的环节，电力需求增长直接驱动配电网的建设，并带动对配电开关控制设备的需求。

财务状况

2019年-2021年，公司营业收入分别为16.01亿元，16.89亿元，21.60亿元，复合增长率为16.15%;净利润分别为1.72亿元、1.81亿元、1.90亿元，复合增长率为5.10%。报告期内公司营业收入稳步增长，主要原因系：（1）凭借品牌、渠道、质量和技术优势，公司电气机柜业务收入规模稳步增长;（2）紧跟配电行业发展趋势，利用电气机柜业务的积累自行研发和销售环网柜设备，并实现收入快速增长;（3）紧跟新基建、轨道交通建设和大数据、云计算快速发展的趋势，开发IE/IT机柜，并实现收入较快增长。2019-2021年公司毛利率分别为34.91%，33.21%，28.46%。主营业务中，占比最高的是电气机柜，占81.24%。