新股纽泰格301229申购价值行情

2月11日纽泰格（301229），汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售，价格20.28元，上限2万股，市盈率29.68倍。

主营业务

纽泰格主要从事汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售。

公司主要产品包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件等适应汽车轻量化、节能环保趋势的汽车零部件产品。

经过多年的探索和积累，公司逐步掌握了独立自主的研发和生产能力，拥有从模具开发到产品制造的完整工艺流程体系，获得了国内外汽车零部件供应商及一线汽车生产厂商的认可。

行业和竞争：

（一）汽车产业经过100多年的发展，现已步入产业成熟阶段，成为世界上规模最大的产业之一。汽车产业链连接钢铁、能源、机械、化工、电子、物流、服务、金融等众多产业，具有产值大、产业链长的特点，对消费、税收、就业等诸多方面均具有非常重要的波及，是衡量一个地区工业化水平、经济实力和科技创新能力的重要标志。21世纪以来，全球汽车市场整体发展态势良好。据国际汽车制造商协会（OICA）统计，2009年至2019年期间，全球汽车总产量由6，176.23万辆提升至9，178.69万辆，年均复合增长率为4.04%，总销量则由6，556.88万辆增长至9，042.37万辆，年均复合增长率为3.27%。2020年，受新冠疫情波及，全球主要汽车市场需求疲软波及，全球汽车产量同比下滑15.43%，销量同比下滑13.77%。

相较于欧美等发达地区，我国的汽车产业起步较晚，但伴随着全球经济一体化分工体系的确立和汽车制造产业的转移，我国汽车产业快速发展，形成了种类齐全、配套完整的产业体系，在产业规模、产品研发、结构调整等方面实现了跨越式发展，现已成为全球汽车工业体系的重要组成部分。自2009年至2020年，我国汽车产销量已经连续12年位居世界第一，我国汽车产量和销量在全球汽车产销量的占比分别从2009年的22.32%和20.81%上升到2020年的32.50%和32.46%。2009年至2020年期间，我国汽车产量从1，379.10万辆增长到2，522.50万辆，年复合增长率达5.64%;汽车销量从1，364.48万辆增长到2，531.10万辆，年复合增长率达5.78%。

汽车零部件是机动车辆及其车身的各种零配件，一辆汽车一般由上万件零部件组成。按性质分，汽车零部件可分为发动机系统类、传动系统类、制动系统类、悬架系统类、转向系统类、电气系统类等。按原材料不同，汽车零部件可分为金属类零部件、塑料类零部件、电子类零部件等，其中金属类零部件又包括铝、镁、锌、铜等有色金属合金铸件以及传统的铁铸件和钢制零部件。近年来汽车生产呈现轻量化、节能化趋势，铝合金铸件（属于金属类零部件）、注塑件（属于塑料类零部件）在汽车工业中得到越来越广泛的运用。

自20世纪90年代起，全球汽车零部件行业经历了近10年的持续快速增长期。进入21世纪后，汽车零部件行业整体增速开始趋缓，根据罗兰贝格公布的《2019全球汽车零部件供应商研究》，2012-2018年全球汽车零部件行业收入的年复合增长率为4.06%。根据美国汽车新闻（AutomotiveNews）公布的“2020年全球汽车零部件供应商百强榜”，2019年，全球汽车零部件百强企业年销售额共计8，280.54亿美元，同比下滑3.13%。2020年受新冠疫情波及，全球汽车零部件供应商面临较大幅度的销售收入下滑，根据罗兰贝格研究报告，下滑比例估计在15%-20%。

近年来，受益于国内经济持续增长、整车市场快速发展、地区产业支持以及全球化零部件采购力度提升等多重利好，我国汽车零部件行业得以迅速发展，不仅国内汽车零部件企业持续加大投资、开展技术升级，跨国零部件供应商也纷纷在国内建立合资或独资公司，从整体上带动我国汽车零部件行业的快速发展。2018年以来，受宏观环境波及，汽车行业及汽车零部件行业均结束多年连续增长。但是，长期来看我国汽车市场容量远未饱和，汽车产业市场总体规模仍然可期。另外，汽车轻量化及电动化趋势将带动相关领域零部件的快速增长，铝合金等轻量化材料零部件尚存在较大发展空间。

随着中国汽车零部件产业的国际竞争力不断增长，中国本土汽车零部件企业已经成功融入世界零部件采购体系，在汽车产业链全球化配置的趋势波及下，我国汽车零部件行业出口额也呈递增趋势。2014年至2020年间我国汽车零部件出口额由3，021.74亿元上升至3，909.30亿元，年均复合增长率达4.39%。

低碳经济是实现未来可持续发展的必然选择，在环保和能源压力日益严峻的背景下，节能减排已被列为我国的基本国策，社会日益重视汽车在减重节能、安全高效方面的表现。未来汽车产品将以环保为中心，在新型动力开发、原材料选用、汽车使用和报废等环节中充分体现汽车与环境的和谐。同时，轻量化是汽车“节能减排”的关键技术发展路线。而未来汽车的轻量化实际上就是零部件的轻量化。近年来，汽车铸件不断被密度较低的铝铸件取代，新一代汽车中钢铁等黑色金属用量将大幅度减少，而铝镁合金及塑料零部件用量将显著增加。

（二）发行人的主营业务为汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售，根据中证会的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于C36汽车制造业。公司对属于“C36汽车制造业”的A股上市公司进行了筛选，未发现与公司产品完全相同的企业。为了更加充分合理地公司经营状况与同行业上市公司的对比情况，公司按照主要产品、下游客户群体、上游原材料和工艺流程四个维度中选取同行业可比公司，按照上述选取依据及选取范围，最终筛选出凯众股份（603037.SH）、爱柯迪（600933.SH）、中捷精工（301072.SZ）和金钟股份（301133.SZ）四家上市公司作为同行业可比公司，选取依据及选取范围具有合理性。

发行人主要产品包括悬架系统零部件、内外饰等汽车轻量化零部件，与可比公司的主营业务不完全相同。与爱柯迪相比，发行人收入规模和利润规模偏小，但与凯众股份、金钟股份和中捷精工的收入规模和利润规模较为接近。

财务状况

业绩情况：2018年-2021年底，公司的营业总收入分别为28，710.00万元、41，330.00万元、49，560.00万元、54，870.00万元;2018-2021年的年均复合增长率为17.58%;归母净利润分别为5，086.00万元、4，300.00万元、5，743.00万元、5，251.00万元;2018-2021年的年均复合增长率为0.80%。