新股纬德信息787171行业概况

纬德信息：申购代码787171，顶格申购需配市值5.50万元，申购上限0.55万股，申购价格28.68元，公司主营智能安全设备和信息安全云平台。

公司简介

公司成立于2012年04月24日，公司是一家工业互联网信息安全领域的技术创新型企业，公司致力于为工业企业提供自主可控、安全可靠的工业互联网信息安全产品和服务。公司依托工业互联网信息安全领域的关键技术，主要从事智能安全设备和信息安全云平台的研发、生产和销售，并基于上述产品为客户提供工业互联网信息安全整体解决方案。公司产品可广泛应用于电力、通信、石油石化、交通运输等领域。公司主要产品包括智能安全设备和信息安全云平台两大类。公司主要客户包括南方电网、广州博曼信息技术有限公司、威胜控股、北京科锐等。行业内可比公司为启明星辰、安博通、珠海鸿瑞、映翰通。

行业概况

1、行业发展趋势

电力设备对智能化、安全性的要求提升随着我国电网结构日趋复杂，配电网运行对电力设备的可靠性、智能化、综合性的要求越来越高。

智能终端是智能电网的神经末梢，是信息采集、传输的前端关键环节。随着智能电网中相关的科技创新不断取得突破，5G、云计算、边缘计算、人工智能等技术在电力行业的应用逐渐成熟，未来我国电力系统将在各个环节实施全面的智能化安全改造，对系统内设备的智能化和安全性的要求将大幅提升。

2、我国电力配电网行业发展情况

我国电力工业主要包括发电、输电、变电、配电及用电五个主要部分，以及将这五个部分中的设备互联的电力系统。

发电厂将一次能源转换成电能，经过输电和配电将电能输送和分配到最终电力用户，从而完成电能从生产到使用的整个过程。

电网根据在电力系统中的作用分为输电网和配电网。输电网是通过高压、特高压输电线路从发电厂输送到变电站的环节。

配电网是从变电站接受电能，通过配电设施分配给客户的电力网，通常把电力系统中二次降压变电站低压侧直接或降压后向客户供电的网络称为配电网。

配电网是电力系统向客户供电的最后一个环节，它由配电设施（其中包括馈线、配电变压器、断路器、各种开关等配电设备）、继电保护、自动装置、测量和计量仪表以及通信和控制设备构成一个配电系统。

在我国配电系统中，电压等级包括10kV、20kV、35kV和110kV等，其中10kV是我国应用最广的配电电压等级。其中，配电网是目前智能电网建设的薄弱环节。

我国电力投资结构跟随经济发展的需求和电力系统架构的调整经历了三个主要阶段，分别是电源优先阶段、输电优先阶段和均衡发展、倾斜配电网阶段。

我国电力投资正处于第二阶段向第三阶段转变的时期，配电网相关设备领域的投资规模将持续提升。

智能配电网直接面向广大用户，汇聚了大量的分布式电源和用电设施，为信息化应用和设备提供了平台。

作为较早启动信息化的社会支柱工业，我国电力行业持续保持快速增长，并带动智能电网建设和投资的持续增长。智能电网是在物理电网和集成、高速的双向通信网络的基础上，通过先进的传感和测量技术、硬件设备、控制系统实现电网的智能化。

财务状况

2018年-2020年，公司营业收入分别为0.82亿元，1.22亿元，1.36亿元，复合增长率为28.78%;净利润分别为0.27亿元，0.64亿元，0.64亿元，复合增长率为53.96%。报告期内，公司营业收入增长率较高，说明公司所处行业市场需求不断增加，公司产品受到客户认可，业务发展迅速。公司2020年净利润增速有所下降，主要由于2020年公司毛利率较低的安全云平台产品收入占比上升，同时智能安全设备毛利率有所下降所致。2018-2020年公司毛利率分别为73.17%、72.86%和64.27%。毛利率水平较高，2020年综合毛利率较2019年略有下降，主要是因为收入占比较高的智能安全设备业务毛利率降低所致。主营业务中，占比最高的是智能安全网关，占57.42%。