翱捷科技,代码:787220,发行价格:164.54。
主营和产品介绍
公司是一家提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片企业。公司自设立以来一直专注于无线通信芯片的研发和技术创新,同时拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片研发设计实力,且具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。公司自成立以来,不断进行技术积累和研发创新,蜂窝基带芯片产品已经覆盖GSM/GPRS/EDGE(2G)、CDMA/WCDMA/TD-SCDMA(3G)、FDD-LTE/TDD-LTE(4G),公司5G芯片产品处于回片调试阶段。
行业和竞争:
(一)从市场规模来看,根据StrategyAnalytics的数据,2020年全球基带芯片市场规模为266亿美元,2012-2020年间的复合增长率为5.45%,保持平稳增长。
从竞争格局来看,国内芯片厂商市场份额不断提升。2020年,高通的市场份额已由2018年的50%以上降至的40%左右,海思半导体已占据市场18%的份额,逐渐打破几家境外芯片厂商主导市场的格局。
随着5G时代的到来,基带市场逐渐走向寡头、自研,目前主要的5G基带芯片厂商为高通、海思半导体、联发科、三星及紫光展锐。公司目前主要产品为4G芯片,5G芯片处于回片调试阶段,仍需要一段时间才能实现5G芯片的量产。前述厂商中,海思半导体、三星为自研基带芯片厂商,其基带芯片用于自身生产的产品。
得益于近年来物联网等领域的快速发展,全球整体WiFi芯片市场规模呈现稳步增长态势,市场空间广阔。根据MarketsandMarkets的数据,2020年,WiFi芯片市场规模已达到197亿美元,预计2026年全球WiFi芯片市场将增长至252亿美元,2021年至2026年预计复合增长率达4.2%。
LoRa通信制式由于其具有低功耗、远距离、低成本等特性的同时还兼具了安全性、灵活性的特点,可应用于智慧园区、智慧消防、智慧表计等领域。根据物联传媒的数据,2019年中国LoRa终端芯片出货量达3,000万片,产业市场规模为112.5亿元,预计至2023年终端芯片出货量可达12,000万片,市场规模将达到360亿元,市场规模年复合增长率达33.75%。
(二)在基带芯片市场主要份额仍然归属于大型芯片企业,高通、海思半导体及联发科合计占领了基带芯片市场约79%的市场份额。从市场份额上看,虽然我国通信行业设计企业海思半导体已占据了18%市场份额,总体份额排名第二,但是总体市场份额仍由境外芯片厂商占据,国产芯片厂商产品实现对境外芯片厂商产品完全替代仍需要一定时间。同时,根据StrategyAnalytics的数据,2019年全球基带芯片总市场金额约为205亿美元,按照此市场数据计算,公司2019年蜂窝基带通信芯片产品占据全球基带芯片市场的份额为0.26%,2020年总市场规模约为266亿美元,公司市场份额占比达到0.51%,市场份额占比较小。
公司财务情况
2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为8,423.35万元、11,539.11万元、39,794.16万元、108,095.81万元;2017-2020年的年均复合增长率为89.27%;归母净利润分别为-99,789.33万元、-53,744.22万元、-58,354.86万元、-232,652.98万元。
2021年,预计公司营业收入200,216万元至221,291万元,同比增长85.22%至104.72%,预计2021年归属于母公司股东的净亏54,904万元至60,683万元,较上年减少171,970万元至177,749万元,主要是因为2020年公司计提了大额股份支付费用176,664.70万元,导致2020年亏损金额较大所致。
结论
随着科技的进步与人们生活的需求,预计未来几年5G、AIOT将驱动物联网、智能手机基带市场增长,对芯片的需求将不断加大。报告期内,公司营收不断增加,但由于公司现阶段研发成本太高,使公司没能产生盈利,亏损较大