贵燃转债目前转股价值99.21;规模10亿/评级AA。
转债条款
1、评级:AA
2、规模:10亿(规模较大)
3、无担保
4、利率:第一年0.3%;第二年0.5%;第三年1.0%;第四年1.5%;第五年1.8%;第六10.0%(含最后一年2.0%),6年票息15.1%(票息较低)
5、下修条款:10/20~85%(较严苛)
6、强制赎回:15/30~130%(一般)
7、有条件回售:2~30~70%(一般)
8、申购代码:733903
9、配售代码:704903每股配售0.878元面值转债
10、当前转股价值:99.21
11、行业对标:皖天转债、首华转债
12、所属板块:沪市主板
13、债券期限:2022.12.27~2027.12.26
14、转股期限:2022.07.01开始
正股行情
天然气销售、工程安装业务为主要业务。公司共拥有20座门站和分输站,设计输送量约60.15亿立方米;公司在贵州省内已建成燃气输气管道近11300公里,其中长输支线管道3条,长度261公里。截至2020年末,公司已建成液化天然气应急调峰储气设施1026万立方米。
公司是贵州省供气规模最大、管网覆盖区域最广、服务用户最多的城市燃气专业运营商,运营区域包括贵阳市、遵义市等贵州省32个特定区域以及1个省外特定区域,均为特许经营方式。2020年,公司供气量占贵州省全省供气量的62%。
气源方面,主要采购自中国石油天然气股份有限公司,并签订了长期供应协议,每年确定公司的管道天然气采购量;超合同量的管道天然气由公司在重庆石油天然气线上交易中心交易获得。目前,公司合同内管道气采购量占总采购量的比重约70%。
申购建议
正股方面,公共事业股,产品价格受限制,业务拓展困难,对我来说研究价值较低。
转债方面,6年票息较低,下修条款较严苛,对标皖天转债,目前转股价值尚可,我会申购。