佩蒂转债370673投资价值行情

佩蒂转债对应正股：“佩蒂股份”，此次发行规模7.2亿元，债券评级AA-，转股价值97.64，转股溢价率2.42%，到期赎回价115元。

转债信息

1、评级：AA-（评级越高代表风险少，安全性高，最高评级为AAA）

2、发行规模：7.2亿，规模一般。

3、转股价值：97.64【转股价值越高，后期价格越高】

4、到期赎回：赎回价格115

5、利率：第一年为0.4%，第二年为0.6%，第三年为1%，第四年为1.5%，第五年为2%，第六年为2.5%

正股行情

主营业务定位于宠物食品的研发、生产、销售和自有品牌运营。主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品、宠物营养肉质零食、宠物营养保健品、鸟食及可食用小动物玩具、宠物饼干等。公司已获得国际众多知名品牌商及大型专业连锁零售商的认可，在宠物食品行业内具有较强的综合竞争力，核心优势产品宠物咬胶产品在全球处于领先位置。

涉及农林牧渔、宠物食品等概念。业务有特色，算可转债市场上的稀缺品种。

基本面一般，估值适中，业绩波动较大，经营现金流余额偏小，负债率偏低，偿债能力偏强。2021年三季报显示实现营业收入9.15亿元，同比下降5.84%，扣非净利润实现7520.06万元，同比下降4.06%。因海外疫情，越南基地停产对公司业绩较大，但目前已基本恢复生产，而且随着2022年柬埔寨基地及新西兰基地建成，将有新的产能释放。此外，还会受益于我国宠物市场的繁荣和发展，市场较为广阔，但缺点是公司主要是0DM模式，缺乏品牌优势，公司也认识到这点，目前已基本完成自有品牌的框架搭建。

结论

倾力申购。当前转股价值尚可，行业龙头。

佩蒂转债是转债市场第2支宠物类转债，第1支为中宠转债，2019年2月发行，2020年6月强赎，用时1.4年，退市价182.499，存续期间最高价201，可见市场对该类转债的认可。随着居民在宠物方面的消费能力和消费意愿不断提升，我国宠物行业仍然具备较大的发展空间，宠物食品作为刚性需求，市场前景广阔。